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(中信期货)晨报精粹:资产配置研究周报

编辑:佚名      来源:财经新闻网      同比   货币   央行   季度   环比

2023-05-24 20:00:23 

财经新闻网消息:OfQ财经新闻网

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资产配置研究周刊OfQ财经新闻网

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一、近期主要市场影响因素OfQ财经新闻网

(一)国内经济数据OfQ财经新闻网

国家统计局公布的数据显示,4月份,规模以上工业增加值同比增长5.6%,比上月加快1.7个百分点; 服务业生产指数同比增长13.5%,比上月加快4.3个百分点; 社会消费品零售总额同比增长18.4%,比上月加快7.8个百分点。 此外,1-4月份全国固定资产投资(不含农户)同比增长4.7%,增速比1-3月份回落0.4个百分点; 房地产开发投资同比下降6.2%,商品房销售增长8.8%。OfQ财经新闻网

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简评:受基数效应影响,4月份主要经济指标同比继续向好,但环比回落明显。 工业增加值环比-0.47%,房地产投资疲软,汽车生产绝对值偏低,智能手机产量同比-5.9%,均显示需求很低; 金银珠宝、化妆品增长较快,但房地产后周期产业链和耐用消费品需求疲软; 固定资产投资连续两个月负增长,基础设施投资和制造业投资放缓,房地产投资下降,房地产销售面积增速单月减弱。 4月主要经济数据承压,市场对短期经济的担忧加剧,出台更多政策稳定需求的必要性增加。OfQ财经新闻网

(二)国际经济数据OfQ财经新闻网

美国截至 5 月 13 日当周初请失业金人数减少 2.2 万人至 24.2 万人,为 2021 年以来最大降幅,市场预期为减少至 25.4 万人。 此次数据大幅下滑,主要是为了“纠正”马萨诸塞州此前的数据造假行为。OfQ财经新闻网

2. 重点活动OfQ财经新闻网

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央行发布一季度货币政策执行报告指出,我国经济运行总体有望继续向好,二季度增速或在低基数影响下明显回升. 未来几个月,受高基数等因素影响,CPI将在低位窄幅震荡; 预计下半年CPI中枢可能温和回升,年底或回到近年平均水平附近。 我国经济目前不存在通缩,也不存在长期通缩或通货膨胀的基础。 我国金融机构对硅谷银行的风险敞口较小,硅谷银行破产对我国金融市场的影响可控。 下一阶段稳健的货币政策要精准有力、量度适度、节奏稳健。OfQ财经新闻网

简评:对于当前经济形势,央行认为“经济增长好于预期”,但“内生动力不强,需求依然不足”,外部环境“更加复杂严峻” ”。 今年以来,价格涨幅出现阶段性回落,主要与供需恢复时间差和基数效应有关,而非通缩。OfQ财经新闻网

对于下一阶段货币政策,报告提出的“稳健货币政策要精准有力、总量适度、节奏平稳”延续一季度以来的政策基调,同时强调“保持合理适度”利率水平。” 信贷政策方面,报告着重“抓好信贷投放节奏和力度”,保持再贷款、再贴现政策稳定,落实普惠性小微贷款支持工具,落实碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项工程 再贷款等结构性政策工具。OfQ财经新闻网

在风险防范方面,报告新增“防止境外风险向国内市场传导”的提法,房地产“住得住、不炒”的总基调不变,强调“有效防范和防范”。化解优质龙头房企风险”。OfQ财经新闻网

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总体来看,当前央行货币政策仍保持稳健基调,货币政策处于一线,政策见效尚需时日。 叠加二季度的基数效应,经济复苏水平是央行关注的重点。OfQ财经新闻网

三、近期资本市场表现OfQ财经新闻网

(一)股市表现OfQ财经新闻网

上周(5.15-5.19),上证综指上涨0.34%,深证成指和创业板指数均止住了5周的跌势。 其中,科创50指数上涨2.57%,创业板指数上涨1.16%。 从行业来看,电子、国防军工、机械设备等行业涨幅居前,建筑装饰、房地产、传媒等行业涨幅垫底。OfQ财经新闻网

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(2) 市场资金价格表现OfQ财经新闻网

上周(5.15-5.19),市场流动性整体合理充裕,同业拆借价格有所上涨。 从价格变动来看,DR007上涨了6.13BP; 十年期国债收益率下跌0.39BP至2.7151。OfQ财经新闻网

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(三)债券市场表现OfQ财经新闻网

从债券市场表现来看,市场流动性合理充裕。 中证国债指数、中证企债指数继续涨跌互现。OfQ财经新闻网

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