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环比大增199%!集合信托“升温”趋势能否延续?

编辑:佚名      来源:财经新闻网     

2021-10-09 09:23:03 

  来源:国际金融报  TCH财经新闻网

  原标题:环比大增199%!集合信托“升温”趋势能否延续?TCH财经新闻网

  10月8日,记者从用益金融信托研究院获悉,上一期(9月20日-10月3日)集合信托产品数量飙升,成立规模大幅增加。而与成立市场相比,国庆长假前集合信托发行市场略显平淡。TCH财经新闻网

  对此,业内人士分析认为,长假等季节性因素或是主要原因。与往年的情况类似,国庆长假前集合信托产品出现集中成立的情况,市场迎来一波成立高峰。TCH财经新闻网

  整体来看,标品信托产品成立数量的增长更加显著,成立规模因募集困难及信息披露不足等因素而稍逊于数量的增长。TCH财经新闻网

  此外,记者注意到,拉长时间来看,与去年同期相比,信托市场景气指数依然呈下滑状态。TCH财经新闻网

  那么,从节前相关数据来看,集合信托市场表现如何?在风险特征方面,标品信托又有何不同?TCH财经新闻网

  成立规模大幅增加TCH财经新闻网

  据公开资料不完全统计,上期共有957款集合信托产品成立,环比增加122.56%;成立规模382.69亿元,环比增加199.21%。TCH财经新闻网

  “与往年的情况类似,国庆长假前集合信托产品出现集中成立的情况,市场迎来一波成立高峰。”用益信托研究员喻智告诉《国际金融报》记者。TCH财经新闻网

  此外,记者注意到,节前各投向领域产品均有不同程度的增长。TCH财经新闻网

  据统计,上一期金融类信托产品的成立规模209.81亿元,环比增加158.50%;房地产类信托产品的成立规模37.05亿元,环比增加161.78%;基础产业类信托产品的成立规模69.67亿元,环比增加2.82倍;工商企业类信托产品的成立规模50.37亿元,环比增加2.61倍。TCH财经新闻网

  用益金融信托研究院数据显示,本年度内,据公开资料不完全统计,集合信托市场累计成立集合产品23149款,累计成立规模13578.28亿元。TCH财经新闻网

  发行方面,上期集合信托市场有所升温,发行规模上升。具体来看,共有43家信托公司发行集合信托产品491款,环比增加54.40%;发行规模409.00亿元,环比增加28.54%。TCH财经新闻网

  对此,喻智指出,与成立市场相比,国庆长假前集合信托发行市场略显平淡,长假等季节性因素是主要原因。TCH财经新闻网

  平均预期收益走稳TCH财经新闻网

  相关数据显示,上期标品信托产品成立数量为534款,环比增加130.13%,成立规模为122.01亿元,环比增加72.45%。其中,投向固收类资产(债券等)的产品成立数量339款,环比增加147.37%;权益类产品成立数量151款,环比增加96.10%。TCH财经新闻网

  “标品信托产品成立数量的增长更加显著,成立规模因募集困难及信息披露不足等因素而稍逊于数量的增长。”喻智分析称。TCH财经新闻网

  发行方面,上期标品信托发行171款,环比增加37.76%;发行规模119.93亿元,环比增加0.97%。其中,投向固收类资产(债券等)的产品120款,环比增加40.97%;权益类产品发行数量26款,与前一期持平。TCH财经新闻网

  记者注意到,上一期非标类集合信托产品的平均预期收益走稳,平均年化收益率为6.99%,环比减少0.03个百分点;集合信托产品周平均期限为1.66年,环比增加0.12年。TCH财经新闻网

  此外,各投向领域的集合信托产品平均预期收益有不同程度的上升。TCH财经新闻网

  据统计,上期金融类信托产品的平均预期收益5.86%,环比增加0.09个百分点;房地产类信托产品的平均预期收益7.25%,环比增加0.17个百分点;工商企业类信托产品的平均预期收益6.97%,环比增加0.62个百分点;基础产业类信托产品的平均预期收益7.02%,环比增加0.01个百分点。TCH财经新闻网

  市场景气指数下滑TCH财经新闻网

  数据显示,2021年8月,最新用益信托市场景气指数为43,较前一个月继续回落。而与去年同期相比,信托市场景气指数也依然呈下滑状态。TCH财经新闻网

  其中,8月成立规模指数继续下降,但降幅有所收窄,回落至32%,处于50%分界线之下,和去年同期相比依旧大幅下滑。TCH财经新闻网

  而对比成立规模的实际数字,2021年8月集合信托成立规模为1168.30亿元,2021年7月集合信托成立规模为1352.72亿元,环比下降13.63%。TCH财经新闻网

  发行方面,随着“压通道、控地产”等强监管政策持续加码,我国信托发行持续“遇冷”。TCH财经新闻网

  用益信托相关数据显示,9月份我国68家信托公司,共发行2312只1472.5亿元的集合信托产品,相较于去年同期的2246只2197.3亿元的规模,在融资金额上锐减了32.9%。TCH财经新闻网

  一位不愿具名的信托行业观察人士告诉记者,当前,信托行业的风险受到较多的关注,尤其是近年来在房地产调控持续高压的背景下,一些房地产企业和项目陆续暴露出风险问题。与之相应,部分以房地产为主业的信托公司也面临着相对较为严峻的风险问题。TCH财经新闻网

  “在转型成功前,如何平稳度过这段相对较为艰难的时期,对各家信托公司来说,在一定程度上也是一项考验。”该人士进一步指出。TCH财经新闻网

  用益金融信托研究院指出,一方面,在“两压一降”的监管指引下,优质资产稀缺已成常态化;另一方面,投资者对标品信托产品的追捧尚未形成气候,不少信托公司在与标品业务相关的组织架构、投研体系及人才团队建设方面也存在短板。TCH财经新闻网

  需要考虑市场风险TCH财经新闻网

  某北方地区信托公司人士告诉记者,标品信托的主要风险特征为市场风险和声誉风险,其底层资产属性决定了其价格主要受到市场影响,因此市场风险为主要风险特征,以及由此带来的声誉风险。TCH财经新闻网

  “这与债权信托和股权信托的风险特征有明显的不同。”该人士进一步表示。TCH财经新闻网

  因此,标品信托业务的风险控制需要通过专业化的投研体系,通过深入专业的市场研究,提前预判市场风险,有效控制市场波动风险。TCH财经新闻网

  而对于投资者来说,标品信托的收益主要来源是依靠承担市场风险而获取标品资产的价差收益,也包括标的资产的红利、股息和利息等方面的收益。TCH财经新闻网

  百瑞财富高晓煜分析认为,为了能在转型之路上占据更多的竞争优势,信托公司应从以下两方面入手:TCH财经新闻网

  一是积极响应监管要求,提高标准化资产(包括股票、债券等)的配置比例,并着力于提高标准化资产的投研能力,尝试通过FOF基金、“固收+”等方式,提高标准化资产产品的收益率,增强产品竞争力。TCH财经新闻网

  二是做好信托本源业务-服务信托业务,结合自身资源禀赋优势,在资产证券化、家族信托等服务信托领域加强业务布局,提高竞争力。TCH财经新闻网

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责任编辑:郭建 TCH财经新闻网

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