政信产品融资成本下降但仍然是值得投资的理财产品

　　来源：上海陆家嘴金融QL5财经新闻网

　　这三年间随着信托产品在银行、券商等代销渠道的发展，信托产品被更加广泛宣传销售成为高净值客户的选择产品之一，收益率可以达到10%—12%左右。QL5财经新闻网

　　多数高净值客户在2011年买的信托产品，2013底年左右到期，没有一例违约的产品发生，因此很多高净值客户一直认为信托产品可以刚性兑付。政信产品融资成本下降受疫情影响最小的还是政信。QL5财经新闻网

　　近两年信托业违约频发，刚性兑付的日子一去不复返。2018年，信托违约数目创下历史新高，据记者不完全统计，2018年违约的信托产品接近60只。今年以来，中泰信托、安信信托、山西信托、长安信托等多家信托公司产品发生逾期。QL5财经新闻网

　　而2020年以来高收益的存续项目提前兑付、年前签的融资协议不再作数、优质项目遭到疯抢、新发行的项目收益一降再降， 目前来看，政信产品不仅仅受益于未来政府加大投资的预期，而且现在融资成本也开始下降了。QL5财经新闻网

　　作为给基础设施项目建设提供融资支持的基础设施类信托产品仍然值得重点关注。QL5财经新闻网

　　从资产安全性来看，平台业务比国企、上市公司、民企更加值得依赖。QL5财经新闻网

　　因此政信类作为受环境影响最低的信托产品，仍然是市场上相对安全、值得投资的。QL5财经新闻网

　　相较一般固收类理财产品，政信类项目主要有以下两点优势。QL5财经新闻网

　　第一、相比较于其他产品，政信产品靠的是政府信用，借新还旧，理论上不一定需要现场尽调，受疫情影响不大，而短期其他产品供应不上，大量资金会进入政信产品，造成成本下降；QL5财经新闻网

　　第二、近期央行不断“降息”，信贷宽松，2月17日，央行开展了2000亿1年期中期借贷便利操作，中标利率3.15%，下降10BP，这是今年第二次下调MLF。QL5财经新闻网

　　近期国务院出台《中共中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》文件，为杜绝“政府违约毁约”行为提供了权威保障。QL5财经新闻网

　　该意见称大力推进法治政府和政务诚信建设，地方各级政府及有关部门要严格兑现向社会及行政相对人依法作出的政策承诺，认真履行在招商引资、政府与社会资本合作（PPP）等活动中与投资主体依法签订的各类合同，不得以政府换届、领导人员更替等理由违约毁约，因违约毁约侵犯合法权益的，要承担法律和经济责任。QL5财经新闻网

　　平台一旦出问题，政府有动力出现协调，因为这个涉及到政府自己的切身利益了。虽然说现在市场在经济中发挥相对主导的作用，大家“不找市长找市场”，但是市长一发力，市场也得跟着动。QL5财经新闻网

　　一些中小民营企业破产了，一些国有企业违约了，那是市场出清的过程，政府没有救助的义务。可是，平台出问题了，政府的钱袋子就麻烦了。并且，大家都知道行政力量相对市场强势多了。QL5财经新闻网

　　政信产品有哪些政策支持？QL5财经新闻网

　　1、发改委的信号QL5财经新闻网

　　国家发改委于去年7月16日召开7月份定时定主题新闻发布会，会上发改委新闻发言人表示：下一步将精准聚焦补短板重点领域，进一步健全完善协调机制，加强重大项目储备，抓紧推进重大项目开工建设，加强项目资金保障，促进民间投资持续健康发展，持续深化投资领域“放管服”改革，坚决不搞“大水漫灌”，切实防范地方政府隐性债务风险，着力抓好补短板稳投资各项重点工作。发改委释放的信号是政信投资的关注重点。因为只有发改委才知道未来5-20年，甚至更长时间的发展收益。不论是发改委批复立项的还是批复平台自行融资的，都是列入地区发展规划的，这些项目因长期收益有保障所以才获批，所以在存续期内，按照金融流动性理论，借新还旧是一种手段，也是必然的手段。所以发改委的批复其实可以理解成广义财政预算范畴。QL5财经新闻网

　　2、积极的财政政策QL5财经新闻网

　　扩张性财政政策，是指主要通过减税、增支进而扩大财政赤字的财政分配方式，增加和刺激社会总需求。中共中央政治局于7月30日召开会议，会议强调，下半年要统筹做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定各项工作，促进经济持续健康发展。要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策要加力提效，继续落实落细减税降费政策。货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。因此随着经济不断发展，财政需要逐步扩表。从发展角度看，总体上目前的杠杆很低，财政政策操作空间较大，只是为了规范借债，对现有的融资主体采取了一些控风险手段，凸现杠杆较高，这个不是长期的问题，仅是短期的问题。目前国家经济整体在进行结构性改革，目的是脱虚向实，未来中国经济会更牢固，所以现阶段投资政信产品是正确的选择。QL5财经新闻网

　　财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额QL5财经新闻网

　　为贯彻落实党中央、国务院决策部署，加快地方政府债券发行使用进度，经国务院决定并报全国人民代表大会常务委员会备案，近期财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，其中一般债务限额5580亿元、专项债务限额2900亿元。加上此前提前下达的专项债务1万亿元，共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元。地方债加码助力扛疫情稳经济的作用将进一步显现。QL5财经新闻网

　　总结QL5财经新闻网

　　上海陆家嘴金融认为，在当下政信产品融资成本集体下降，市场上可选项目逐渐减少的当下，政信产品仍然是值得投资的理财产品，但投资者需保持对产品安全性持谨慎态度，毕竟越是宽松的环境，劣质项目越容易露入视野。将产品筛选托付与值得信赖的专业理财师是不二的选择。QL5财经新闻网

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责任编辑：唐婧 QL5财经新闻网