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碧桂园创投的3年:做投资赛道的“价值捕手”

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2022-01-14 09:03:42 
  如果要问碧桂园创投的投资招数给外界留下了什么印象?lYz财经新闻网
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  “快、准、狠”恐怕是大众的普遍印象。lYz财经新闻网
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  其实也不尽然。结合碧桂园创投2021年布局科技赛道的投资动作来看,从半导体到碳中和、元宇宙赛道,其接连投资盛合晶微、墨睿科技、蜂巢能源、极电光能、理湃光晶等明星项目,这些项目皆具高研发属性、聚焦前沿尖端技术的共通点,是名副其实的“硬”科技,因此也显露了碧桂园创投“价值捕手”的潜质。lYz财经新闻网
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  从给外界留下“快准狠选手”的印象,到显露“价值捕手”特质,成立三年,碧桂园创投究竟有哪些变化与成长?而其最新投资思路又是什么呢?lYz财经新闻网
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  下面,不妨从智通财经APP与碧桂园创投的这一场深度对话中寻找到些许答案。lYz财经新闻网
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  3年、26家独角兽、90+项目lYz财经新闻网
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  2019年1月4日,碧桂园创投正式成立。lYz财经新闻网
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  那时候,创投界的VC/PE们谁也没预料到这一个“跨界选手”来势竟如此凶猛。lYz财经新闻网
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  据碧桂园创投新鲜出炉的数据显示,从2019年1月4日到2021年1月4日,其团队投资企业已超60家,投资项目数量则达到90+。计算下来,3年时间,其每个月平均投资2.5个项目。lYz财经新闻网
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  这还不算,除了快之外,碧桂园创投的眼光还非常“毒”,看中的项目非“火”即“热”。已投企业中,有26家估值达10亿美金的独角兽,8家估值达100亿美元的超级独角兽,以及10家IPO企业。
      (图片来源:碧桂园创投)lYz财经新闻网
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  据智通财经APP了解,碧桂园创投之所以能够在创投圈迅速崛起,与母公司的资源助力不无关系。碧桂园(02007)的行业头部地位、充分的产业背景及深厚的资源禀赋,为碧桂园创投的业务开展奠定了重要基础。lYz财经新闻网
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  当然,除了母公司的助力之外,碧桂园创投成长迅速也不乏自身内功的修炼。lYz财经新闻网
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  对此,碧桂园创投管理合伙人牛若磊说道,“产业用自己的钱去做投资,也倒逼着产业资本必须修炼内功,加强对行业的纵深理解,对投资能力、投后管理能力,以及人才的需求也都提出更高的要求。”lYz财经新闻网
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  据悉,成立之初的碧桂园创投,通过学习红杉、高瓴、腾讯投资等头部投资的投资策略和选择逻辑,博采众长式地打造了层次丰富而又互为呼应的的投资体系,即四大主题覆盖和哑铃式打法。lYz财经新闻网
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  具体来看,四大主题指的是围绕科技、健康、消费、产业链这几大主题推进,延伸出多个主力赛道,包括半导体、碳中和、大健康、新消费、先进制造、新能源、新材料等。同时,在确定四大主题之外,进一步提出投资阶段要“抓两头”——更关注早期及中后期企业。这种哑铃式布局,能在创新企业早期就进入并持续陪伴,也能不错过中后期的成熟项目,有效保证了赛道覆盖、速度以及最终的综合成功率。lYz财经新闻网
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  此外,在人才的招揽上,碧桂园创投也总结出了自己的系统性管理方法,即——一方面,十分重视人才,招募的都是具有深厚产业背景的最优秀的投资人,另一方面,要求投资团队必须建立一套严谨完整的投资流程,讲科学、讲专业。lYz财经新闻网
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  牛若磊说道,“从我们成立的第一天开始就在行业里寻找最优秀的人才来建设团队,未来我们还将面向全球招募20个理工医科的PHD。优秀人才给了我们更好的视野,让我们能成功地识别到最高速发展或者最有潜力的行业和企业。”lYz财经新闻网
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  由此可以看到,从资金优势到投资战略、人才管理等多个维度来看,碧桂园创投能够迅速崛起绝非偶然。lYz财经新闻网
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  下注“硬科技”正当时lYz财经新闻网
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  如果说,碧桂园创投这3年的投资动作体现的是“迅猛”这一关键词,那么,其2021年的投资关键词则应该是“硬科技”。lYz财经新闻网
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  当然,这也不是凭空捏造的,而是有事实依据的。lYz财经新闻网
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  3月,碧桂园创投领投半导体产业链公司壁仞科技;4月,二投芯片“独角兽”紫光展锐,领投可穿戴医疗设备商远也科技;6月,独家投资石墨烯新锐企业墨睿科技;7月,参与投资心脏起搏器企业微创心律管理、新能源科技蜂巢能源,随后又接连投资合成生物学企业蓝晶微生物、芯片集成加工企业盛合晶微、光伏钙钛矿企业极电光能、AR光波导企业理湃光晶等企业。lYz财经新闻网
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  而从碧桂园创投最新投资版图来看,它的科技投资金额份量也不小——据悉,在碧桂园创投总投资金额中,其科技投资金额占比高达52%。
      (图片来源:碧桂园创投)lYz财经新闻网
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  从成立之初的围绕地产产业链展开投资,到如今重仓半导体、碳中和等硬科技赛道,碧桂园创投此举有何深意呢?lYz财经新闻网
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  对于这一问题,牛若磊给出了一个答案。他表示,碧桂园创投从第一天起就不把自己限制在地产产业链投资上,而是通过各方面研究去发现最值得布局或投资的领域,把资源最有效的调配。lYz财经新闻网
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  谈及到半导体行业受到关注的原因,牛若磊表示,美国、日本两国在70年代通过科技创新和产业升级解决了经济增长乏力的困局,这也是中国值得借鉴的经验。能源革命、产业升级,及国产半导体崛起带来的内需增长,亦会成为中国未来经济持续增长的原动力。lYz财经新闻网
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  而在投资碳中和赛道中,碧桂园创投给出的思路则是“回归价值本质,培育和发现新物种”。lYz财经新闻网
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  牛若磊指出,目前碳中和产业发展已经达到一个相对确定的阶段——一方面,国家已多年倡导节能减排,持续给予新能源和光伏等相关产业以政策补贴;另一方面,市场的成熟度也在不断提升,渗透率不断加快;同时叠加光伏、风电等因素的刺激,相关应用也迎来了爆发。从这些产业趋势可以看到,未来50年都会是碳中和、新能源高速发展的时机。lYz财经新闻网
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  众所周知,在国产芯片替代、产业升级的背景下,过去资本青睐的移动互联网投资红利期已逐步走向尾声,取而代之的是半导体、新能源、生物科技企业等科技赛道的冉冉升起。lYz财经新闻网
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  至此,可以看出,碧桂园创投重仓硬科技是基于对“势”的判断,并不是盲目的追随市场热点。而用碧桂园创投董事总经理韦毅的话来说,则是“我们关注风向变化,但不急于追赶潮流”。lYz财经新闻网
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  硬科技“价值捕手”=哪里薄弱投哪里lYz财经新闻网
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  从前文不难看出,对于一家由房企孵化而来的创投企业而言,重仓硬科技赛道的碧桂园创投算得上是跨界中的跨界了。lYz财经新闻网
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  实际上,这样的投资布局带来的风险也不小,毕竟跨界跨倒在门槛上的例子比比皆是。因此,对于碧桂园创投而言,怎么投也是关键。lYz财经新闻网
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  而在四大主题及哑铃式投资布局之外,碧桂园创投采取了“哪里薄弱投哪里”的投资策略。lYz财经新闻网
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  对此,牛若磊表示,碧桂园创投偏好用产业思维看待科技领域投资。首先会考虑产业链上最薄弱的环节,了解制约整个产业高速发展的瓶颈,这些瓶颈也许就是最值得投资的方向。比如,在新能源产业链中提前布局动力电池的蜂巢能源、半导体当中的比亚迪(002594)半导体。另外,就是全产业布局,这种方式能给不同板块以高速协同和低成本高效率的沟通,例如投资半导体行业便是采取产业链布局的思路。lYz财经新闻网
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  与此同时,对碧桂园创投来说,投资科技项目时,投资时间节点也十分重要。lYz财经新闻网
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  牛若磊指出,“投资科技太早了,可能就成了前浪;太晚了,大家都在抢。硬科技的模式是前期研发需要大量资金,产品出来了才会有现金回报。因此,投资的时点把握就十分重要,如果特别后期投资的话就很痛苦,一方面多个机构争抢,一方面估值也已经很高。提前半步最好。”lYz财经新闻网
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  而对于如何在赛道中选择企业,碧桂园创投董事总经理韦毅给出了一个方法,他指出,在一个赛道里,会首先选择投最核心的企业。lYz财经新闻网
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  用动力电池行业举例来说,韦毅表示,动力电池是一个万亿级赛道,赛道足够大,能够容纳足够多的玩家。而且,行业壁垒高,重资产、重技术,行业中领先的企业能保持很好的竞争态势,会有良好的发展前景。但受产能限制,动力电池市场多数时候处于供不应求的状态,2020年以来,大众、奔驰等整车厂通过投资入股的方式参与国轩高科(002074)、孚仁科技等电池企业,以确保稳定可靠的电池供应。这也给了一些后发优势的动力电池企业机会。lYz财经新闻网
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  基于这一背景,碧桂园创投将目光投向了蜂巢能源,但也并非是看中行业趋势的“一把梭哈”。lYz财经新闻网
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  韦毅指出,“综合下来,蜂巢能源是市场上少数能满足我们投资标准的企业。”该公司于2019年在产线还没有建起来时就投入数亿元做研发,并一直保持研发投入惯性,这些研发投入将持续为其产品迭代带来优势;同时,他们很早就在磷酸铁锂、三元、无钴、固态电池等领域实现全面布局。lYz财经新闻网
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  碧桂园创投投资墨睿科技亦是这样的一个思路,2021年6月,碧桂园创投独家投资墨睿科技数千万元融资。lYz财经新闻网
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  石墨烯作为“新材料之王”,所涉及的工艺环节十分复杂、且对环保要求颇高,因此国内真正实现规模量产且投入商用的企业并不多。墨睿科技作为国内第一家实现从原材料、自主成膜、到最终热处理,石墨化工艺流程全打通的企业,其中的商业价值不言而喻。对此,韦毅评价其为“一个金子般的团队”。lYz财经新闻网
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  综上来看,不难发现,碧桂园创投在投资的道路上已然总结升级出一套适合自身发展的投资战略,也正是在这一战略的指引下,其能够迅速成为创投圈中不容小觑的投资力量。lYz财经新闻网
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  而对于未来的投资规划,碧桂园创投回应称,科技创新是一个持续性的漫长过程,在公司接下来的投资规划中,仍将持续坚定看好面向未来的前沿尖端技术,持续关注和布局产业升级、自主科研创新、美好生活等前沿投资方向。
    
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