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创业板IPO|致力于呼吸领域医疗设备的怡和嘉业闯关创业板,经销收入占比大、专利纠纷等或使其“呼吸不畅”

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2021-01-06 17:43:53 
  1月6日,资本邦获悉,北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司(以下简称“怡和嘉业”)创业板IPO已获深交所受理,本次发行上市保荐机构为中金公司。
    图片来源:深交所cOu财经新闻网
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  怡和嘉业是一家呼吸健康领域医疗设备与耗材产品制造商,主要产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪,并提供呼吸健康慢病管理服务。cOu财经新闻网
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  2017年至2020年6月,公司实现营业收入分别为1.42亿元、1.89亿元、2.58亿元、3.61亿元;同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为652.60万元、2497.15万元、3880.24万元、1.84亿元。
    图片来源:怡和嘉业招股说明书cOu财经新闻网
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  怡和嘉业的控股股东、实际控制人为庄志、许坚。庄志为公司的第一大股东,直接持有公司 17.47%cOu财经新闻网
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  的股份;同时,庄志担任润脉投资的执行事务合伙人,润脉投资持有公司 10.19%的股份,因而庄志直接和间接控制公司 27.65%的股份;许坚直接持有公司cOu财经新闻网
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  8.51%的股份,同时,许坚担任润怡发展的执行事务合伙人,润怡发展持有公司0.34%的股份,因而许坚直接和间接控制公司 8.85%的股份。cOu财经新闻网
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  庄志与许坚为一致行动人,庄志与许坚合计直接与间接控制公司36.4964%的股份,为公司的实际控制人。
    图片来源:怡和嘉业招股说明书cOu财经新闻网
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  结合历史融资及估值情况,公司预计市值不低于10亿元,cOu财经新闻网
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  符合“预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元” 的上市标准。公司选择的具体上市标准为《创业板上市规则》第 2.1.2 条中规定的第(二)项标 准,即“预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。cOu财经新闻网
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  怡和嘉业本次拟发行不超过 1600万股,拟募集资金为7.38亿元。本次公开发行股票的募集资金扣除发行费用后扣除发行费用后,将投资于年产30万台呼吸机及350万套配件、营销网络及品牌建设项目、医疗设备研发中心项目、补充流动资金。
    图片来源:怡和嘉业招股说明书cOu财经新闻网
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  此次登陆创业板,怡和嘉业坦言还存在以下风险:cOu财经新闻网
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  (一) 经销商模式风险cOu财经新闻网
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  报告期内,公司采用经销为主,直销为辅的销售模式进行销售,公司经销收入占主营业务收入的比例分别为 94.39%、94.86%、95.02%和cOu财经新闻网
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  99.38%。cOu财经新闻网
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  目前公司主要通过与经销商签订经销合同的方式,对经销商进行规范和管理。cOu财经新闻网
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  由于无法cOu财经新闻网
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  对经销商的实际运营进行直接控制,若经销商在产品销售过程中存在不符合公司经营管理制度或相关法律法规的行为,可能导致发行人品牌形象受损,对生产经营将产生不利cOu财经新闻网
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  影响。cOu财经新闻网
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  若主要经销商在未来经营活动中与公司的发展战略相违背,使双方不能保持长期 稳定的合作关系,可能会对公司的未来发展带来不利影响。cOu财经新闻网
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  (二) 知识产权风险cOu财经新闻网
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  公司拥有的专利、商标等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。cOu财经新闻网
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  长期以来, 公司高度重视知识产权保护,通过专利申请、商标注册等途径确保拥有的知识产权合法、有效。cOu财经新闻网
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  公司被第三方提出知识产权侵权或自有知识产权受到第三方侵害均可能会对公司 经营构成不利影响。cOu财经新闻网
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  若公司卷入知识产权纠纷,任何对公司不利的裁决均可能令公司的知识产权保护被削减范围或失效,公司未来业务发展和生产经营可能会受到重大不利影响。另外,知识产权纠纷会耗费公司大量人力物力,给公cOu财经新闻网
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  司造成财务上的重大负担与成本。cOu财经新闻网
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  (三) 与瑞思迈再次发生专利纠纷的风险cOu财经新闻网
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  2013年5月以及 2016 年4月,瑞思迈先后向美国南加州地区法院提起诉讼,起诉公司和3B公司的呼吸机、面罩产品侵犯其专利权;2013年5月、2013年7月以及2016年4月,瑞思迈又先后向美国国际贸易委员会(ITC)提起了针对公司和3B公司的337调查申请;同期,瑞思迈还在德国以侵犯其专利权为由,对公司提起了相关专利诉讼。cOu财经新闻网
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  随后,公司也针对瑞思迈的部分涉诉专利在美国、德国、中国提起了专利无效程序,以及针对瑞思迈侵犯公司专利权在中国提起侵权诉讼;3BcOu财经新闻网
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  公司也在美国佛罗里达州地方 法院对瑞思迈提起相关诉讼。cOu财经新闻网
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  2017年1月,瑞思迈与公司、3B公司就相互针对对方所提起的专利诉讼、争议与其他纠纷达成全球和解。cOu财经新闻网
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  基于前述各方签署的和解协议。根据和解协议,各方于协议生效之日起至 2021年12月31日止的期间内,均不得提出新的专利挑战(包括专利诉讼、专利无效和专利异议等专利纠纷);如任何一方提cOu财经新闻网
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  起新的专利侵权诉讼,需提前通知对方并先通过协商解决纠纷。cOu财经新闻网
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  根据和解协议以及公司与3B公司协商,3B公司就和解协议所列产品在美国市场的销售向瑞思迈支付许可费。 另外,瑞思迈向 3BcOu财经新闻网
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  公司一次性支付一笔和解费用。该和解不涉及任何一方对有关法律责任或不法行为的承认。截至本招股说明书签署日,瑞思迈未再提起针对公司的任何诉cOu财经新闻网
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  讼或专利有效性异议。cOu财经新闻网
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  未来,如任何一方不履行和解协议,重启专利纠纷,或者就未涉cOu财经新闻网
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  诉的其他产品发生专利纠纷,这将导致公司增加因纠纷事项产生的应诉等运营成本;一旦在该等纠纷中有关司法或行政等机关作出对公司不利的裁决或命令,将有可能导致公cOu财经新闻网
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  司经营的不确定性,进而对公司业绩造成不利影响。cOu财经新闻网
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  (四) 海外销售受到境外监管与索赔的风险cOu财经新闻网
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  公司产品销售至海外多个国家和地区,不同国家和地区的法律体系存在差异,公司 难以全面掌握各目标市场的相关法律规定和程序。cOu财经新闻网
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  如果公司产品在海外市场出现产品责 任以及其他纠纷或诉讼,公司可能处于不利的地位,该等诉讼可能影响公司的声誉、降cOu财经新闻网
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  低市场对公司产品认可程度以及减少公司产品需求,可能对公司的业务经营产生不利影 响。cOu财经新闻网
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  公司作为产品的生产人可能会招致有关监管责任或卷入有关民事诉讼,甚至发生被处罚与被索赔的风险,从而 对公司产生不利影响。cOu财经新闻网
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