又一家“同股不同权”企业闯关科创板！
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 12月3日，资本邦获悉，四川汇宇制药股份有限公司(以下简称：汇宇制药)的科创板IPO申请已于12月2日获上交所受理，中信建投
证券股份有限公司担任公司保荐机构。
图片来源：上交所网站
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 汇宇制药是一家研发驱动型的综合制药企业，主要从事抗肿瘤和注射剂药物的研发、生产和销售。公司同时在国内及国外开展经营业务，于2014年首次通过英国GMP认证和中国GMP认证，2015年7月全资子公司英国海玥取得欧盟药品放行资质认证，同年公司的抗肿瘤注射剂盐酸伊立替康注射液在欧盟实现销售。
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 财务数据显示，2017年至2020年上半年，汇宇制药分别实现营业收入1,398.38万元、5,432.01万元、7.07亿元、5.86亿元;实现归属于母公司所有者的净利润-8,471.84万元、-2,200.46万元、1.77亿元、1.62亿元。
图片来源：汇宇制药招股书
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 汇宇制药存在差异表决权安排，选择适用《上海
证券交易所科创板
股票发行上市审核规则》第二十四条第(二)项上市标准：预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币5亿元。
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 汇宇制药本次公开发行
股票数量不超过6,360万股，发行后流通股股数占发行后总股本的比例不低于10%。公司本次拟募集资金总额约为19.07亿元，拟投向汇宇欧盟标准注射剂产业化基地(二期)项目、汇宇创新药物研究院建设项目和补充流动资金。
图片来源：汇宇制药招股书
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 截至招股说明书签署日，丁兆直接持有汇宇制药31.69%股份，通过持股平台内江衡策、内江盛煜间接控制公司5.11%股份，合计控制公司36.80%股份。根据《公司章程》约定的特别表决权机制，丁兆合计控制公司66.63%的表决权，为公司控股股东及实际控制人。
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 据悉，2020年5月27日，汇宇制药召开2020年第一次临时股东大会，对《公司章程》进行了修改，设置特别表决权。根据特别表决权设置安排，本次发行前，公司控股股东、实际控制人丁兆直接持有公司股份1.14亿股，其中8,046.68万股为特别表决权股份，3,360万股为普通股份，其余股东所持股份均为普通股份。
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 除公司章程约定的特别事项外，公司股东对提交公司股东大会审议的事项行使表决权时，每一特别表决权股份的表决权数量为五票，而每一普通股份的表决权数量为一票。通过特别表决权机制实现“同股不同权”，丁兆对汇宇制药的经营管理以及对需要股东大会决议的事项具有绝对控制权。
图片来源：汇宇制药招股书
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 本次科创板IPO，汇宇制药特别提醒投资者关注以下风险：
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 (一)产品集中度高的风险
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 报告期内，公司在售产品中注射用培美曲塞二钠收入占比较高，2019年度及2020年1-6月注射用培美曲塞二钠销售收入占公司主营业务收入的比例分别达到92.77%和91.88%。如果注射用培美曲塞二钠受到竞争产品冲击、遭受重大的政策影响或由于产品质量和知识产权等问题使公司无法保持该产品的销量、定价水平，且公司目前其他在售产品收入不能快速增长或无法适时推出替代性的新产品，则上述主导产品的收入下降将对公司未来的经营和财务状况产生不利影响。
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 (二)竞争对手通过一致性评价等原因导致公司注射用培美曲塞二钠在带量采购中不能中标或中标价下降风险
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 公司注射用培美曲塞二钠产品为同品种首家视同通过一致性评价产品，在国家药品集中采购竞标中仅公司与原研药厂家礼来可以参与竞标，公司独家中标“4+7”试点城市带量采购，并与礼来共同中标联盟地区25省份带量采购。2018年、2019年及2020年1-6月，注射用培美曲塞二钠占公司主营业务收入的比重为57.08%、92.77%、91.88%，是公司的主要收入和利润来源。
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 如果其他公司通过或视同通过注射用培美曲塞二钠一致性评价，将在注射用培美曲塞二钠竞标过程中增加公司的竞争对手，届时公司可能会面临不能中标或中标价下降的风险，从而导致公司经营业绩无法持续增长甚至大幅下滑的风险。
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 (三)药品价格下降的风险
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 近年来，随着国家药价谈判、医保目录调整、一致性评价和带量采购等政策的相继出台，部分药品的终端招标采购价格逐渐下降，各企业竞争日益激烈，公司目前在售产品未来可能面临销售价格下降风险，从而对公司产品销售和盈利水平产生不利影响。
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 (四)核心技术失密风险
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 经过多年的研发，公司在药物研发、药品生产等环节积累了大量技术和商业秘密，形成了公司的核心竞争优势。为保护核心技术、维持竞争优势，公司已建立了保密制度、并为相关技术积极申请专利保护，但如核心技术泄露或被非法使用，均可能对公司经营发展产生不利影响。
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 (五)原材料供应风险
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 公司核心产品之一注射用培美曲塞二钠的主要原材料培美曲塞二钠原料药采购自重庆药友制药有限责任公司下属的三家子公司重庆凯林制药有限公司、重庆医工院制药有限责任公司、重庆医药工业研究院有限责任公司以及山西振东泰盛制药有限公司，报告期内公司对重庆药友制药有限责任公司下属的三家子公司培美曲塞二钠原料药的采购占比较高。
Wz0财经新闻网Wz0财经新闻网 报告期内公司与该等供应商合作关系稳定，同时公司亦保留较高水平的安全库存，但如果该等供应商无法按合同约定供货或者供货数量、质量不能满足公司需求，可能给公司正常生产经营产生不利影响。
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