五过五！传智播客、华通线缆、德业股份、正和生态、无锡振华5家公司A股IPO过会

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2020-11-21 08:54:20

　　11月20日，资本邦获悉，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2020年第166次发审委会议于2020年11月19日召开，5家公司的A股IPO申请事项均获审核通过，分别是：江苏传智播客教育科技股份有限公司(下称传智播客)、河北华通线缆集团股份有限公司(下称华通线缆)、宁波德业科技股份有限公司(下称德业股份)、北京正和恒基滨水生态环境治理股份有限公司(下称正和生态)、无锡市振华汽车部件股份有限公司(下称无锡振华)。

一、传智播客：租赁房产实际用途与规划用途不一致是否存隐患?

　　传智播客是一家从事非学历、应用型计算机信息技术教育培训的高新技术企业，致力于通过自主研发的优质课程内容、教学系统和自有教研团队为学员提供高水平的IT技术教育培训服务。据悉，传智播客曾于2016年11月25日挂牌新三板，于2018年7月31日终止挂牌。

　　公司2016年至2019上半年营收分别为5.4亿元、6.99亿元、7.91亿元、4.41亿元;归属母公司净利润分别为7201.04万元、1.37亿元、1.73亿元、8383.89万元。

　　会议中，发审委注意到传智播客以下问题：

　　1、发行人2019年营业收入和净利润变动情况与同行业可比公司存在一定差异，2020年上半年受新冠疫情影响业绩下滑幅度较大。发审委要求说明原因及合理性。

　　2、发行人收入以现场短训为主，客户分散且多为自然人，采用先付费和后付费两种模式。

　　3、发行人及其分支机构部分未办理办学许可证，要求说明报告期内是否存在无证经营的情况，是否存在业务资质到期而无法续期的风险。

　　4、发行人及其分支机构租赁房产作为培训教育用途，部分房产存在未提供产权证、实际用途与规划用途不一致等问题。要求说明是否存在使用禁止占用的农田或农用地情形、是否存在消防等安全生产隐患、经营场地的相关问题是否对发行人的生产经营造成重大不利影响。

　　二、华通线缆：外部环境恶化，2019年外销毛利率为何不降反升?

　　华通线缆主要从事电线电缆的研发、生产与销售业务，主导产品包括以进户线为代表的中低压电力电缆、潜油泵电缆为代表的电气装备用电缆。公司曾于2016年5月16日挂牌新三板，于2017年9月21日终止挂牌。

　　2017年至2019年，华通线缆实现营收分别为19.04亿元、26.15亿元、29.55亿元;归属母公司净利润分别为8817.44万元、8894.74万元、1.23亿元。

　　会议中，发审委注意到公司以下问题：

　　1、报告期内，发行人外销收入占比较高，对美国的出口收入持续增加。发审委要求说明中美贸易摩擦、美国“双反”调查及汇率波动风险对发行人外销收入的影响及应对措施，2019年外销毛利率不降反升的原因及合理性，相关风险揭示是否充分。

　　2、报告期内，发行人主营业务收入逐年增长。要求结合境内外市场情况及销售模式，说明各细分产品收入大幅增长的原因及合理性，与下游行业需求、同行业可比公司变动趋势是否一致;说明新冠疫情对公司生产经营的影。

　　3、发审委要求说明主要股东唐山汇润成立不久即入股发行人的背景、定价依据及其公允性;唐山汇润成立以来权益持有人与发行人及其控股股东、实际控制人、董监高以及客户、供应商、主要合作伙伴及其关键业务岗位人员等是否存在关联关系，是否存在利益输送或其他利益安排。

　　三、德业股份：是否对美的构成重大依赖，或存在利益输送?

　　德业股份主要从事蒸发器、冷凝器和变频控制芯片等部件以及除湿机和空气源热泵热风机等环境电器产品的研发、生产和销售。

　　公司2017年至2019年，实现营收分别为15.06亿元、16.91亿元、25.7亿元;归属母公司净利润分别为9302.28万元、1.02亿元、2.6亿元。

　　会议中，发审委注意到公司以下情况：

　　1、发行人与美的的合作采取“双经销模式”。报告期内，发行人的第一大客户和第一大供应商均为美的，发行人热交换器产品所需的主要原材料铜管、铝箔、注塑件产品所需的原材料塑料粒子向美的配套采购。要求说明采用双经销模式的原因及合理性，是否存在输送利益的情形，是否对美的构成重大依赖，与美的业务合作是否具有稳定性及可持续性。

　　2、报告期内，发行人的环境电器销售采用不同销售模式。要求说明线上直销模式下购买者消费行为是否正常，是否存在刷单情况;除ODM/OEM外，线下直销实现收入波动是否具有合理性;线下区域经销商是否存在账外支付返利及补贴的情形。

　　3、发行人2018年起新增空气源热泵热风机业务销售，主要通过政府招标采购进行销售，部分为ODM销售。该类业务报告期各期销售收入及毛利率波动变化较大，其中2020年1-6月收入下降幅度较大，应收货款回款率较低。要求说明2018年起发行人新增空气源热泵热风机销售业务的商业合理性和必要性，是否具有可持续性，是否存在大幅下滑风险;说明报告期各期空气源热泵热风机业务销售收入及毛利率波动幅度较大、应收账款回款率较低的原因及合理性。

　　四、正和生态：信息披露违规，两次被采取自律监管措施?

　　正和生态是一家生态环境科技运营商，以可持续发展理念为核心，协同整合“景观-建筑-能源-垃圾-水-交通-城市功能-智慧”，实现智慧生态、人与自然可持续发展的愿景。据悉，正和生态曾于2015年6月16日挂牌新三板，于2017年12月11日终止挂牌。

　　公司2017年至2019年，实现营收分别为8.71亿元、13.14亿元、10.23亿元;归属母公司净利润分别为1.1亿元、1.42亿元、9555.26万。

　　会议中，发审委关注到公司以下问题：

　　1、报告期各期末，公司应收账款和长期应收账款金额较大且增长较快，2018年、2019年经营活动产生的现金流量净额持续为负且金额较大。发行人承建的六枝特区开发公司项目，存量及新增长期应收账款金额较大。要求说明公司1年以上账龄的应收账款占比逐年大幅上升、逾期应收账款占比高的原因及合理性，是否符合行业惯例及原因，是否存在坏账风险;说明应收账款周转率和2-3年坏账计提比例低于同行业可比公司的原因及合理性。

　　2、发行人2019年、2020年上半年扣非净利润(孰低)同比均明显下滑，但2020年全年盈利预测同比增长。报告期还存在订单减少等情况。要求说明2019年、2020年上半年经营业绩持续明显下滑的原因;结合订单减少说明发行人外部环境是否明显发生不利变化，是否构成本次发行障碍。

　　3、发行人2016年、2017年存在先向供应商支付款项，并通过实际控制人控制的个人卡收回上述供应商返还的资金，用于向公司员工发放奖金绩效及支付无票费用、成本的情形。发行人2017年因信息披露事项两次受到股转公司的自律监管措施。要求说明供应商返还资金的原因，是否存在代垫成本费用或利益输送情形，发行人是否存在较大税务风险;发行人会计工作是否规范、会计基础是否薄弱、内控制度是否构成重大缺陷。

　　4、发行人称中标的项目主要为省市级重点项目，发行人按照完工百分比法确认收入。要求说明合同金额与项目立项和审批决策文件、招投标文件中的金额是否一致及原因，是否纳入国家或省市当地人大预算或经批准作为政府支出;直接业主方或发包方付款的资金来源及其拨付流程，是否根据直接业主方的资信状况确定应收账款坏账计提政策并计提坏账。

　　五、无锡振华：要求说明实控人是否涉嫌他人开设赌场罪

　　无锡振华主营业务为汽车冲压及焊接零部件和相关模具的开发、生产和销售，在国内乘用车配套领域拥有明显的市场竞争优势，具有较强的研发、生产制造能力和整体配套方案设计能力。

　　公司2017年至2019年，实现营收分别为14.69亿元、15.27亿元、15.69亿元;归属母公司净利润分别为8298.78万元、9310.64万元、1.06亿元。

　　会议中，发审委注意到公司以下问题：

　　1、报告期内，发行人分拼总成加工业务收入增长较快。要求说明分拼总成加工业务是否系整车厂商常见业务合作模式，说明发行人对上汽集团的分拼总成加工业务收入报告期内逐年快速增长的原因及合理性;并说明上述分拼总成加工业务的可持续性和稳定性。

　　2、2017年至2019年发行人营业收入持续增长，客户集中度较高。要求说明获取业务的主要方式、是否存在商业贿赂或不正当竞争等情形;是否存在通过利用边角料销售调节利润的情况;(4)结合同类可比上市公司毛利率趋势，说明发行人毛利率变化的合理性。

　　3、发行人2020年上半年经营业绩较2019年同期有所下滑。要求说明2020年上半年发行人收入与净利润下滑的原因，变动趋势是否与同行业可比上市公司一致;说明行业发展情况、新冠疫情对发行人生产、经营的影响;说明发行人生产经营的外部环境是否发生重大不利变化，是否对发行人持续盈利能力构成重大不利影响。

　　4、要求说明实际控制人钱金祥、钱犇父子及其配偶是否与吴某方、朱某等人涉嫌开设赌场罪有关;吴某磊以大额现金支付部分购房款的合理性。

　　头图来源：图虫

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