IPO周报：20过18！创业板注册制下首单IPO被否案例，第33家精选层公司诞生

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2020-11-15 08:35:27

　　本周(11月9日-11月13日)关于IPO市场动态如下：

　　本周共计审核IPO公司20家，其中，科创板10家，主板2家，创业板8家。一家网进科技被否，一家皓元医药暂缓审议，其余均顺利过会。

本周具有话题性的是网进科技被否，该企业也成为创业板实施注册制以来IPO被否第一单，市场人士指出，这既是市场化审核的结果，也是交易所严把IPO入口关的表现。此外，承载全国约7.8亿人的个人所得税征收管理的税友集团与拥有国务院国资委为公司实际控制人的有研粉末都顺利过会。此外在精选层方面，11月9日，第33家精选层企业万通液压成功登场亮相，这是继首批32家精选层企业集体挂牌之后的首家企业。

　　根据目前各板块公布的公告显示，下周(11月16日-11月20日)共计有26家企业接受IPO审核。

01传统板块：承载7.8亿人的个税公司，顺利过会

　　本周(11月9日-11月13日)，仅有2家上会企业在传统板块接受IPO审核，全都顺利过会，两家都拟登陆主板上市。

　　具体看来，2020年11月12日中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会召开第163次发审委会议，2家企业的IPO申请顺利过会：税友集团、德才装饰。

在这两家企业中，税友集团的过会令人关注。公司专注于财税信息化领域的技术研究、项目开发、产品销售和服务。客户主要包括税务机关、纳税企业、财税中介。公司为税务机关提供税务系统开发与运维，为纳税企业和财税中介提供企业财税综合服务。

　　2017年至2019年度，税友集团营业收入分别为8.78亿元、13.01亿元、13.98亿元，归属母公司所有者净利润分别为1.37亿元、2.73亿元、2.84亿元。

据税友集团官网显示，其于2018年2月成功中标该项目;2018年12月31日，个人所得税APP上线。在自然人税收管理系统(个人所得税部分)的建设目标中，该系统将承载全国约7.8亿人的个人所得税征收管理，支撑40万税务工作人员的业务开展，具体包括国家税务总局和全国36个省市(自治区、直辖市、计划单列市)税务局。

　　值得注意的是，就在税友集团提交招股书之前半年，蚂蚁集团全资子公司云鑫创投突击入股，以5.33亿元从思驰投资手中接过税友集团4.99%股权。

　　此次上会，发审委会议对税友集团提出询问的主要问题如下：

　　1、税友集团业务分为企业财税综合服务(B端业务)、税务系统开发与运维(G端业务)。发审委要求税友集团说明：(1)G端业务与B端业务是否具有协同效应，税友集团G端业务客户是否指定或推荐其辖区内企业使用税友集团B端业务产品;(2)税友集团G端和B端业务推广模式，税友集团成本及费用中是否存在与业务推广相关的费用，支付对象是否存在税务局推荐的代理机构或者与其相关的机构;(4)税友集团子公司2019年曾因业务推广中的违规行为被广东省税务局通报批评具体情况，是否还存在类似情形，税友集团是否已完成整改，是否对税友集团生产经营造成重大不利影响;

　　2、税友集团企业财税综合服务(B端业务)收入2017年至2018年快速增长，2019年、2020年1-6月较上年同期略有下降。发审委要求税友集团说明：(1)销售收入相关的信息系统控制并结合会员来源、数量、新增会员、续费会员等情况，说明相关预收账款、收入的真实性及合理性、报告期变动情况及原因;(2)2018年B端业务收入大幅上涨及2019年、2020年1-6月较上年同期略有下降的具体原因，业务是否稳定、可持续。

　　3、发审委要求税友集团说明：(1)业务获取或推广的合法合规性，获取业务过程中是否存在违反《招标投标法实施条例》的行为，是否存在税务主管部门及税务领导为公司背书、滥用职权为公司获取利益的情形;(2)广东国税局及下属单位是否曾经推广公司的网上抄报税系统软件，广东国税局原局长李永恒是否在其中提供过帮助，税友集团及其实际控制人张镇潮是否因李永恒一案而被有关部门立案侦查，是否构成本次发行障碍。

　　根据上交所发审委披露显示，下周(11月16日-11月20日)市场还将有5家企业上会传统板块：

　　中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会定于2020年11月19日召开2020年第166次发行审核委员会工作会议，届时将审议正和生态、德业股份、华通线缆、传智播客、无锡振华的A股IPO。

02创业板：诞生注册制以来IPO被否第一单

　　截至目前，创业板共受理434家企业。其中21家企业处于受理阶段，172家企业处于问询阶段，51家企业处于上市委审议阶段，24家企业提交注册，55家企业已经成功注册，104家企业审核中止。

　　本周(11月9日-11月13日)深交所创业板新增6家受理企业，在上市委审核方面，创业板上市委共召开了第43次、第44次、第45次上市委员会审议会议，共审核了8家企业创业板IPO申请，最终仅网进科技被否，其余7家顺利过会。网进科技也成为创业板实施注册制以来IPO被否第一单，市场人士指出，这既是市场化审核的结果，也是交易所严把IPO入口关的表现。

具体看来，2020年11月10日，深交所创业板上市委召开2020年第43次上市委员会审议会议，审核通过了3家企业创业板IPO申请：志特新材、中红医疗、尤安设计。

　　2020年11月11日，深交所创业板上市委还召开2020年第44次上市委员会审议会议，审核了3家企业创业板IPO申请：网进科技(被否)，致远装备、恒帅股份顺利过会。

　　2020年11月12日，深交所创业板上市委还召开2020年第45次上市委员会审议会议，审核通过了3家企业创业板IPO申请：蕾奥规划、利和兴。

　　具体来看这被否的网进科技，公司是一家专业的智慧城市IT服务商，业务范围涵盖智慧公安、智慧政务、智慧交通以及及智能建筑等众多智慧城市子领域。

　　2017年-2020年一季度，公司实现营业收入分别为2.73亿元、3.89亿元、4.36亿元、4527.68万元，归属于母公司所有者的净利润分别为3589.16万元、2017.82万元、6726.84万元、99.35万元。公司主要客户以行政机构及国有企业为主，且地域较为集中昆山市的主营业务收入占比高达92.38%。

此次上会，创业板上市委主要对网进科技实控人股份权属、长期应收款未计提减准备等问题重点问询。

　　上市委要求公司结合黄玉龙、张亚娟和潘成华之间的股权转让及其资金往来和纳税情况等说明实际控制人的认定理由是否充分，实际控制人所持公司的股份权属是否清晰，是否符合《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》第十二条的有关规定。

　　此外，上市委了解到公司的第一大股东文商旅集团持股比例超过三分之一，并有两名来自文商旅集团的人员担任董事，其中一名担任发行人董事长。文商旅集团为昆山市国有独资企业，报告期发行人90%以上销售收入来源于昆山市智慧城市建设。鉴于此，上市委要求说明文商旅集团被认定为对公司既无控制权，也无重大影响，仅作为财务投资人的理由是否充分。

　　最后要求说明报告期内公司长期应收款未计提减值准备是否符合企业会计准则。

　　据创业板上市委公告显示，下周(11月16日-11月20日)，创业板将迎来13家企业上会：

　　2020年11月17日将召开第46次上市委审议会议，届时将审议：挖金客、玉马遮阳、可靠护理、津荣天宇4家企业创业板IPO申请。

　　2020年11月16日将召开第47次上市委审议会议，届时将审议沃福百瑞1家企业创业板IPO申请。

　　2020年11月18日将召开第48次上市委审议会议，届时将审议博亚精工、迈赫股份、凯盛新材、金三江4家企业创业板IPO申请。

　　2020年11月19日将召开第49次上市委审议会议，届时将审议宁波方正、安凯特、泰福泵业、迈普医学4家企业创业板IPO申请。

03科创板：1家医药研发企业暂缓，1家有色金属龙头企业过会

　　截至目前，科创板共受理478家企业。其中13家企业处于受理阶段，123家企业处于问询阶段，上市委审议通过48家企业，25家企业提交注册，211家企业已经成功注册，11家企业处于中止或财报更新状态，47家审核终止。

　　本周(11月9日-11月13日)，科创板新增受理企业3家。在上市委审核方面，上海证券交易所科创板股票上市委分别召开2020年第99次至第103次会议审议了10家企业的科创板IPO申请，仅1家皓元医药暂缓审议，其余9家顺利过会。

2020年11月9日，第99次上市委审议会议，审议2家企业科创板IPO申请：皓元医药(暂缓审议)、有研粉末顺利过会。

　　同日，第100次上市委审议会议，审议通过了2家企业科创板IPO申请：气派科技、纬德信息。

　　2020年11月10日，第101次上市委审议会议，审议通过了2家企业科创板IPO申请：诺禾致源、菱电电控。

　　2020年11月13日，第102次上市委审议会议，审议通过了2家企业科创板IPO申请：新风光、爱威科技。

　　同日，第103次上市委审议会议，审议通过了2家企业科创板IPO申请：柯林电气、莱尔科技。

　　在这其中，皓元医药值得关注。皓元医药是一家专注于小分子药物研发服务与产业化应用的平台型高新技术企业，公司于2016年5月19日挂牌新三板，2018年3月21日摘牌。公司2017年至2020上半年实现营收分别为1.74亿元、3亿元、4.09亿元、2.49亿元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为1500.69万元、1841.42万元、7342.96万元、4518.85万元。

　　此次申报科创板，皓元医药是否涉嫌侵犯专利权、发行条件等问题遭科创板上市委问询。

　　上市委了解到报告期内分子砌块和工具化合物业务涉及第三方专利期内产品，公司在招股说明书重大事项提示“一、分子砌块和工具化合物部分产品涉及第三方专利的风险提示”中认为上述行为属于各国专利法保护例外规定的不视为侵犯专利权的行为。对此上市委要求皓元医药说明不视为侵犯专利权行为的具体法律依据。

　　同时，说明公司报告期内销售的未获得授权并处于第三方专利期内的分子砌块和工具化合物产品情况;是否存在影响公司业务的重大不利因素，前述认定予以支持或者已获得其他充分有效的论证依据;针对公司通过内控制度保证客户符合前述规定要求的相关情况，说明相应内控制度的具体措施，结合开展相关内控、管理的数据或有效依据，说明该等具体措施是否充分有效。

　　最后皓元医药需要进一步说明该等业务如被认定为侵权则可能对发行人造成的影响，并对其不利结果进行测算、对公司可能承担的法律责任进行充分说明，说明该等情形是否存在对发行人业务开展以及合规经营造成重大不利影响的风险，是否依然符合《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》规定的发行条件。

　　与皓元医药同日上会的有研粉末也值得研究，特别是股东背景，颇有看头。有研粉末自设立以来一直专注于先进有色金属粉体材料的设计、研发、生产和销售，主要产品包括先进铜基金属粉体材料、高端微电子锡基焊粉材料和3D打印粉体材料等。

　　招股说明书显示，有研集团直接持有公司3763.80万股股份，占公司总股本的51.10%，有研集团通过其全资子公司有研鼎盛间接持有公司2.19%股权，直接及间接合计持有公司53.29%的股权，系公司控股股东。国务院国资委持有有研集团100%股权，为公司实际控制人。如成功登陆科创板，有研粉末将成为有研新材料股份有限公司之后有研集团旗下的第二家A股上市公司。

　　除了强大的背景，数据显示，公司产品在海内外市场皆具备较强的竞争力，先进铜基金属粉体材料产品国内市场占有率约35%，排名国内第一，2019年总销量约2.35万吨，排名全球第二;高端微电子锡基焊粉材料的国内市场占有率在15%以上，排名国内第一。2017年至2020上半年，营收分别为16.41亿元、17.98亿元、17.12亿元、7.37亿元;同期对应的归属母公司净利润分别为4664.81万元、6229.04万元、6019.23万元、2781.8万元。

　　此次申报科创板，有研粉末被上市委问询的问题包括所处行业的市场前景、核心竞争力的体现以及是否存在营业收入及利润水平持续下滑风险。

　　据科创板上市委公告显示，下周(11月16日-11月20日)，科创板依然将迎来总共8家企业的上会：

　　2020年11月17日，第104次上市委审议会议，届时将审议2家企业科创板IPO申请：东威科技，华恒生物。

　　2020年11月19日，第105次上市委审议会议，届时将审议2家企业科创板IPO申请：智明达，电气风电。

　　同日，召开第106次上市委审议会议，届时将审议2家企业科创板IPO申请：力芯微，森根科技。

　　2020年11月20日，第107次上市委审议会议，届时将审议2家企业科创板IPO申请：诺泰生物，西安凯立。

04新股动态

　　》》新股发行：本周6新股可申购，中控技术有市场

　　本周(11月9日-11月13日)有6只新股可申购。其中，上交所科创板新股1只、上交所主板1只、深交所创业板新股2只、新三板精选层2只。

本周的中控技术具有一定潜力，公司主营为智能制造产品及解决方案。根据睿工业统计，2019年度，公司核心产品集散控制系统(DCS)在国内的市场占有率达到了27.0%，连续九年蝉联国内DCS市场占有率第一名，其中在化工领域的市场占有率达到40.7%。根据ARC统计，2019年度，公司核心产品安全仪表系统(SIS)国内市场占有率24.5%，排名第二;核心工业软件产品先进过程控制软件(APC)国内市场占有率26%，排名第一，较2018年度13%的市场占有率实现翻番。

　　不过在招股说明书中，公司同样披露了部分风险，2016-2019年及2020上半年“工业3.0”业务的收入分别为13.54亿元、17.28亿元、20.03亿元和9.34亿元，占当期主营业务收入的比例分别为79.38%、81.26%、79.43%和77.85%;公司“工业3.0+4.0”及“工业4.0”业务的收入合计分别为2.91亿元、3.19亿元、4.32亿元和2.11亿元，占当期主营业务收入的比例分别为17.04%、14.99%、17.12%和17.56%。目前公司主营业务收入主要来自“工业3.0+4.0”和“工业4.0”业务占比不仅较低，且在近年来都未有提速态势。公司明确提示，受宏观环境、市场环境和企业经营情况等影响，未来“工业4.0”时代发展趋势及进程较难预测，因此公司“工业4.0”业务发展尚存在一定的不确定性;此外一年以上账龄的应收账款占比分别为43.08%、36.49%、34.87%和42.02%，在同行业可比公司中处于相对较高的水平。其中的逾期金额占比分别为26.82%、27.02%、25.83%和25.42%，同样处于较高水平。并且，公司主要客户以制造业为主，2020年疫情影响导致制造业投资的下降，直接影响公司下游行业需求的同时，还有可能加剧中控的应收账款风险。

　　下周(11月16日-11月20日)将有7只新股可申购。其中，上交所科创板新股1只、上交所主板3只、深交所创业板新股2只、深交所中小板新股1只。

》》新股上市情况：

　　本周(11月9日-11月13日)共有6只新股上市，其中上交所科创板新股4只、主板新股1只、深交所创业板新股1只。

就发行价格而言，本周延续了此前的“低迷状态”，价格最高的为——金达莱，该股首日发行价格为25.84元/股，该股首日涨幅达到了70.12%。

　　从新股的首日涨幅情况来看，有4只个股，涨幅超过了100%，分别是利扬芯片、豪森股份、狄耐克、步科股份;对应额首日涨幅分别为：297.77%、291.58%、208%、180.48%。

　　首日涨幅排名第一的利扬芯片是国内知名的独立第三方集成电路测试服务商，主营业务包括集成电路测试方案开发、12英寸及8英寸等晶圆测试服务(简称“中测”、“ChipProbing”或“CP”)、芯片成品测试服务(简称“成测”、“FinalTest”或“FT”)以及与集成电路测试相关的配套服务。

　　2017年至2019年，利扬芯片实现营收分别为1.29亿元、1.38亿元、2.32亿元;实现归母净利润分别为1946.30万元、1592.71万元、6083.79万元。

　　05精选层：第33家精选层企业成功登场

　　据资本邦不完全统计，截至2020年11月13日，共计287家企业备战精选层(含终止企业)，其中，33家企业已成功挂牌精选层。11月9日，第33家精选层企业万通液压成功登场亮相，市场表现较为亮眼引各方瞩目，这是继首批32家精选层企业集体挂牌之后的首家企业。万通液压发行价为8元/股，收盘价达9.42元，上涨17.75%，当日最高涨幅达26.25%;交易较为活跃，单日换手率54.85%。

　　万通液压是专业从事液压油缸的研发、生产和销售，产品主要包括自卸车专用油缸、机械装备用油缸和油气弹簧。据公司披露的三季报显示，前三季度实现营业收入2.26亿元，同比增长6.79%;实现归属于挂牌公司股东的净利润3868.71万元，同比增长68.89%。

　　本周，有两家企业拟挂牌精选层——华路时代(834443.OC)、金康精工(831978.OC)。

华路时代于2020年10月19日向中国证券监督管理委员会北京监管局提交了向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌辅导备案登记材料，辅导机构为太平洋证券。2020年11月6日，公司在全国中小企业股份转让系统指定信息披露平台发布了《北京华路时代信息技术股份有限公司申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案提示性公告》

　　公司为在全国中小企业股份转让系统连续挂牌满12个月的创新层公司，2018年度、2019年度经审计的归属于挂牌公司股东的净利润(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)分别为1403.12万元、2606.81万元，加权平均净资产收益率(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)分别为17.23%、25.16%，符合《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》第十五条第二款第一项规定的进入精选层的条件。

　　金康精工于2020年11月9日召开了第三届董事会第五次会议，审议通过了《关于启动向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的准备工作的议案》，公司决定启动股票公开发行并在精选层挂牌的准备工作。公司拟与东北证券签署辅导协议，并根据相关要求近期拟向中国证券监督管理委员会江苏监管局申请辅导备案。

　　公司为在全国中小企业股份转让系统连续挂牌满12个月的创新层公司。公司2018年、2019年度经审计的归属于挂牌公司股东净利润(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)分别为2117.07万元、1815.61万元，加权平均净资产收益率(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)分别为17.86%、13.26%，符合《分层管理办法》第十五条第二款第一项规定的进入精选层的财务条件。

　　头图来源：图虫

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