基金半年度报告：消费+TMT为两大投资主线，医药板块获重点关注

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2020-09-10 13:06:59

　　基金业绩回顾：

　　2020年上半年，权益基金取得较好表现，医药主题基金成为最亮眼的细分主题。纯债类基金整体实现正收益，泛二级债基成为市场关注热点。货币基金收益低位徘徊。指数基金以跟踪黄金、医药、互联网、创业板指数的品种表现最优。海外市场方面，医药、消费、互联网主题QDII基金均取得较高收益，原油主题QDII跌幅较大。

　　具体来看，2020上半年权益基金业绩充分体现了风险与收益的关系：普通股票型基金的平均收益率最大，为24.49%;其次为偏股混合型基金，平均收益率23.56%;灵活配置型基金15.64%;平衡混合型基金13.11%。

　　其中，医药主题基金成为最亮眼的细分主题。2020年上半年，疫情对全球经济造成严重影响，医疗行业成为国民关心的重要行业，口罩、呼吸机、疫苗等相关公司成为投资者重点关注的公司。在此背景下，医疗主题基金霸榜偏股权益业绩榜单。基金投资组合变化：

　　1)截至2020年6月30日，主动权益基金(普通股票、偏股混合、平衡混合和过往1年平均仓位高于50%的灵活配置型基金)前五大重仓行业(占股票市值比)分别是医药(19.56%)、食品饮料(11.26%)、电子(10.95%)、计算机(8.54%)和电力设备及新能源(5.71%)。

　　2)消费和TMT是近年来主动权益基金配置的两大重点领域，医药板块甚至位居主动权益管理规模前10大的基金公司重仓板块TOP2，而大金融板块(银行、非银和房地产)比重显著降低，目前是处于历史最低水平。

　　3)上半年，大部分主动权益基金平均换手率在2倍左右，平衡混合型基金较低为1.5倍。

　　4)上半年机构投资者增仓份额最多的部分基金，被动权益产品中以5G主题和证券ETF为主;被动债基中以中短久期政金债指数产品为主;货币基金主要为场内货币ETF;而QDII以主投海外中资美元债的基金为主。

　　基金公司利润分析：

　　1)2020年上半年，全市场141家公募基金公司的总净利润为7177.48亿元，同比增长10.45%。排除8家没有2019年中报数据的基金公司外，在其余的133家中，有87.22%的基金公司的净利润同比有所增长，其余12.78%同比减少。市场火热，赚钱效应显著。

　　2)2020年上半年，全市场基金的管理费共计398.53亿元，同比增长32.69%。其中，股票型基金合计51.29亿元，混合型基金156.14亿元，债券型基金74.46亿元，货币型基金108.19亿元。在2019年上半年，货币型基金是最大的管理费来源。而今年以来，受益于疫情的影响，上半年权益市场火爆，混合型基金超越货币型，成为了最大的管理费来源。整体来看，股票型与混合型成为了上半年的主力。

　　排名前10的基金公司中，兴证全球基金旗下仅有34只基金，但净利润排名却可进入前10，因此公司旗下精品基金比例相对更高。 2019年全市场基金利润总额1.17万亿，而今年仅上半年的利润就近乎达到了2019年全年利润的61.35%。2020年上半年受疫情影响，权益市场火爆，投资者热情高涨。上半年净利润的76.29%都是由股票型和混合型基金所贡献，其中混合型基金的净利润较去年同期增加了1193.33亿元。头图来源：图虫

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