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热捧的明星业绩亏损 还要继续坚持吗

编辑:佚名      来源:财经新闻网     

2021-08-17 09:02:40 

中国基金报记者 吴君  YT2财经新闻网

市场风格快速变化,投资者去年追过的明星基金经理,有些今年出现较大业绩回撤。到底该坚守还是该赎回?基金研究人士建议,投资者要了解清楚基金经理的风格,理性看待短期净值波动。根据短期业绩做频繁的择时往往适得其反,坚持长期投资、均衡配置更有价值。 YT2财经新闻网

理性看待短期波动 YT2财经新闻网

去年的市场明星,今年突然不香了。数据显示,截至8月13日,张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达中小盘今年以来亏损超9%,刘彦春管理的景顺长城新兴成长等多只基金今年亏损均超10%,另有明星基金经理年内业绩仍为负数。 YT2财经新闻网

基煜研究表示,从三五年的时间维度看,张坤、刘彦春等明星基金经理的业绩仍然排名市场前列。他们的投资方法注重公司的竞争优势,强调长期持有优质公司,所以他们在过去多年一直持有偏消费的“核心资产”,给投资者赚取了不错收益。“但是可以看到,今年他们的产品业绩表现一般,主要原因是今年市场风格发生了很大切换,消费板块因为较高估值,短期面临持续调整;而随着国家对新能源行业的扶持力度加大,行业景气度不断提升,大部分资金进入这些板块。客观来讲,这批基金经理投资能力和投资风格并没有发生很大的变化,在消费板块中比较他们仍是非常优秀的。” YT2财经新闻网

盈米基金研究总监赵玉斌认为,这是属于正常的波动,市场风格在切换,不可能有任何一个基金经理适合所有市场风格,基金经理业绩波动也是正常现象。作为投资者,应该在投资之前就清楚基金经理适合的市场风格,接受短期内的业绩波动。 YT2财经新闻网

上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千称,资本市场具有短期测不准和长期自我调节两大特性,“我们经常会看到某类资产一段时间涨得特别好,之后又沉寂一段时间,这是资本市场运行的规律,尤其是在逐渐成熟、越来越有效的市场,更要尊重这些规律。” YT2财经新闻网

基金研究人士:不建议择时 YT2财经新闻网

很多投资者很迷惑,这些明星基金经理管理的产品,该坚持还是赎回? YT2财经新闻网

基煜研究建议,投资者需要多方面分析,更加看重基金经理中长期的表现;市场短期的波动往往不可预测,可以看到,虽然这些明星基金经理今年业绩表现平平,但是他们的管理规模并没有发生较大变化,他们的投资风格也没有出现较大漂移,说明市场上的投资者仍然选择相信他们,因为在长期的维度,这些基金经理证明过自己能够选出好公司,为投资者赚取收益。这其实也说明现在市场上的投资者更加成熟和理性。“在具体操作上,建议投资者能够分散投资组合,均衡配置各个板块,比如高景气度的新能源板块、低风险的‘固收+’产品,这样投资组合综合收益表现会更加平稳,持有体验也会更好。” YT2财经新闻网

刘亦千表示,投资是长期行为,而资本市场具有短期测不准的特点,根据短期业绩做频繁的择时往往适得其反,提倡价值投资、长期投资、合理配置,注重多元配置和对风险的控制。“基金经理的业绩不仅受能力圈影响,还受价值取向影响。有些基金经理偏好策略轮动,有些基金经理偏重长期增长,各有特点。除了重视历史长期业绩外,投资者还要多了解基金经理的投资理念和策略方法,寻找理念交集。” YT2财经新闻网

赵玉斌称,投资者在购买基金之前就要清楚了解,是否认同该基金经理的逻辑、投资理念等,在对其风格有清楚了解和认同的同时,也要接受他可能短期落后市场的可能性,并且要坚持长期投资的理念。“我们经过分析众多亏损客户的行为发现,资金错配是基金投资亏损的重要原因。对于权益基金投资来说,至少需要持有3年以上才能大幅提升获得正收益的概率。因为市场短期的波动无法预测,基金经理的风格是否能够匹配上当前市场的风格也无法预测,所以对于投资者来说,清楚自己投入资金的使用时间规划,在投资前清楚了解基金经理的风格和投资理念,并坚持长期投资。”YT2财经新闻网

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