编辑：佚名 来源：财经新闻网
来源：上海证券报 作者：赵明超
对于“千亿顶流”基金经理张坤来说，目前的境遇恐怕前所未料：春节前因为业绩而出圈，成为备受投资者追捧的投资男神，他管理的基金规模爆发式增长，成为首位管理规模突破千亿元的主动权益型基金经理。但是，春节长假之后市场持续调整，张坤管理的基金过去几个月来表现疲软，开始遭到众多投资者的质疑：张坤到底行不行？重仓股为什么跌跌不休？
短短几个月时间，张坤就从备受追捧的投资男神变为不少投资者眼中的众矢之的。投资者的态度变化之快，表明投资者对投资的认知，远远落后于他们所渴望的业绩回报。当对投资认知不足但又想获得超高回报的时候，其感受注定是不美好的。
从张坤的长期业绩表现看，他管理8年多的易方达中小盘基金，即使今年以来表现欠佳，但截至6月24日，总回报依然高达6.8倍，年化回报率高达26.4%。当前的业绩回撤，并非是对所投标的出现严重错判，更多是阶段性的市场调整。他当前所面临的诘问，投资者更多应该从自身的角度去思考。
从当前的现状看，不少投资者过于关注短期波动带来的投机性、一次性的收益，而不太关注企业长远发展带来的回报。但是，对于投资来说，收益的最终源泉是上市公司，如果没有上市公司的发展做基础，一切收益都将是无源之水。从国内外的投资大师表现看，即使是股神巴菲特，如果拉长时间周期看，年化收益率也只有20%。因此，幻想长期高收益，本身是不切实际的。另外，对于投资收益来说，并不是线性的，80%的收益往往是在20%的时间内获得的。投资对大多数人来说是后知后觉的，许多新入市的基民是因为看到赚钱效应之后才匆匆买入，而彼时往往就是市场的阶段性高点。
对于基金经理来说，无论多么完美的投资策略，都有与之相对应的弊端，投资者一定要有对价思维。
张坤担任基金经理尚不满10年，还处在学习成长的过程中，即使专业知识完备，也可能会出现研判偏差，投资者应该更多关注其投资策略等核心要素。
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