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稳中求进严控回撤 银华基金贲兴振任职风险收益水平居同类基金前5%

编辑:佚名      来源:财经新闻网     

2021-01-20 15:10:27 

2021年国内市场表现强势,沪指上涨至近五年阶段高点,资金入市情绪高涨。银华基金经理贲兴振表示,2021年市场波动相对于过去两年或大一些,比较好的资产已经要比以前贵,要把“回撤控制”放在比较重要的位置上。ROZ财经新闻网

“严控回撤”是贲兴振的投资理念之一,贯穿于其构建的投资组合中,并取得了较好的风险控制效果。据海通证券金融产品研究中心数据显示,截至2021年1月5日,贲兴振管理的所有混合偏股型产品等权拼接后,从长期回报角度,年化收益率达23.8%,居同类基金前20%;从风险控制角度,年化波动率21.63%,居同类基金前3%,年化夏普比率1.0067,居同类基金前5%,风险收益水平领先于行业。ROZ财经新闻网

成立于2018年12月3日的银华行业轮动基金是贲兴振的代表作之一,其长期业绩也呈现出“稳中求进”的特征。据银河数据显示,截至2020年12月31日,该基金自成立以来至今收益155.54%,大幅跑赢A股大盘主流指数。此外,相关数据显示,该基金成立以来的24个单月中,有20个月的最大回撤小于同类平均,胜率83.33%;自2020年2月以来,最大回撤连续11个月小于同类平均水平。ROZ财经新闻网

贲兴振坚持以基本面深度研究为基础的价值投资,注重安全边际,投资适度均衡。在行业配置中,不过分集中单个行业,而是多个行业均衡配置。此外,采取行业轮动策略,每季度对全部行业的景气度及估值水平进行比较,只有行业景气度上升且估值处于较低或合理水平时,才进行重点配置。选定行业后,进一步采用财务分析、估值模型和其他定性分析等进行上市公司综合投资价值评估,挑选“商业模式优+竞争力突出+安全边际较高”的优质个股。ROZ财经新闻网

前瞻后市贲兴振表示,从流动性环境来看,今年A股市场系统性风险可能性较小,风险主要来自于结构性风险,结构性风险就是部分股票相对于自己历史估值较高,要关注是否存在杀估值的因素。投资应该做长期正确的事,注重回撤控制有可能会损失短期的收益率,但长期来看是有利于组合收益率的。ROZ财经新闻网

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