吸引力下降 多只货基削减费率“自救”

目前，管理费率在0.3%以下的货币基金数量已经接近半数，低费率货币基金数量正在持续扩容。数据显示，目前管理费率在0.3%以上的货币基金仍多达166只，占比为50.46%；管理费率在0.3%以下的有163只，占比49.54%。1lq财经新闻网

中国基金报记者李树超1lq财经新闻网

下半年以来，在做好产品持续营销、吸引资金持有以及让利投资者等因素驱动下，多只货币基金公告调整管理费和托管费率，0.33%的管理费悉数下调，最低降至0.15%，托管费率皆从0.10%降至0.05%。目前，管理费率在0.3%以下的货币基金已接近半数。1lq财经新闻网

下半年5只货基降费1lq财经新闻网

最低管理费率降至0.15%1lq财经新闻网

日前，诺安基金发布公告称，根据基金法、基金运作管理办法、基金信息披露办法等法律法规以及诺安货币基金合同有关约定，经与基金托管人协商，并报中国证监会备案，决定对诺安货币基金的管理费率、托管费率、销售服务费率、基金份额的升级及降级、基金的收益与分配等内容进行调整，并相应修改基金合同、基金托管协议及招募说明书的相关内容，修改后的内容于2019年11年15日生效。1lq财经新闻网

按照该项公告，诺安货币基金的基金管理费率由0.33%调整为0.15%，基金的托管费率由0.10%调整为0.05%，基金各级基金份额的基金销售服务费率由不超过0.25%调整为不超过0.15%。1lq财经新闻网

值得注意的是，下半年以来，长安基金、融通基金、景顺长城基金、农银汇理基金、诺安基金旗下的5只货币基金皆调低管理费或托管费。其中，管理费皆从原来的0.33%/年向下调整，调整最多的诺安货币直降到0.15%/年，减少了一半以上；托管费率皆减少一半，从0.10%降为0.05%。整体而言，货币基金“0.33%管理费+0.1%托管费”的费率结构进一步松动。1lq财经新闻网

沪上一家中型公募市场总监告诉记者，目前货币基金的总体费率比较高，在与托管行协商后，基金公司把部分货币基金的管理费和托管费下调，以进一步让利投资者。1lq财经新闻网

不过，也有业内人士表示，部分货币基金降低费率有可能是为了做好产品的持续营销，或者吸引机构投资者持有，以整体提升产品的竞争力。1lq财经新闻网

华南一家大型公募研究员认为，部分规模较小的货币基金降低费率，产品的收益率会随之上升，有助于慢慢做大规模；也有的货币基金以机构投资者为主，机构资金本来就有很大的议价权，在货币收益率处在历史低位区间，通过降费可以降低机构资金持有成本，提升产品竞争力，以吸引更多资金的参与。1lq财经新闻网

北京一位业内人士也认为，货币基金其实并不是公募基金行业发展的重点，而且货币基金规模不再纳入基金公司规模排名，其发展开始受限，降费让利投资者可能是出于提升产品竞争力的考虑。1lq财经新闻网

降费率大势所趋1lq财经新闻网

除了持续营销和机构资金的博弈外，货币基金降低费率还与管理规模关系密切。1lq财经新闻网

多只货币基金合同显示，由于货币基金为开放式基金，规模随时可变，当基金达到一定规模或市场发生变化时，基金管理人或基金托管人可酌情调低基金管理费率或托管费率。1lq财经新闻网

从目前货币基金的管理费率看，100亿元~500亿元规模之间的基金管理费率、托管费率最为优惠，规模超千亿元、低于百亿元的基金费率都在高位。1lq财经新闻网

Wind数据显示，截至今年三季度末，超过1000亿元规模的13只货币基金(A、C份额合并计算)平均管理费率为0.274%，托管费率为0.07%；500亿元~1000亿元规模的货币基金平均管理费率为0.263%，平均托管费率为0.065%；而100亿元~500亿元规模的货币基金平均管理费率为0.249%，平均托管费率为0.067%；百亿元规模以下的货币基金平均管理费率为0.264%，平均托管费率为0.076%。1lq财经新闻网

从费率结构看，随着行业管理费下降的大趋势，管理费率在0.3%以下的货币基金数量已经接近半数，低费率货币基金数量正在持续扩容。数据显示，目前管理费率在0.3%以上的货币基金仍多达166只，占比为50.46%；管理费率在0.3%以下的有163只，占比49.54%。1lq财经新闻网

据记者统计，目前329只货币基金的平均7日年化收益率为2.27%(费后收益)，加上行业平均0.26%的管理费率、0.07%的托管费率，0.33%的平均费率在费前收益率(约为2.6%)中占比为12.7%。1lq财经新闻网

北京一家中型公募市场总监表示：“余额宝刚推出时，货币的收益率动辄高达6%以上，而现在随着货币收益率不断走低，0.3%以上的管理费率明显有些高了，侵蚀了基金投资者的投资收益。”1lq财经新闻网

该市场总监也坦言，由于货币型基金也需要专门的投研团队去运作，基金的管理费需要覆盖管理成本，所以，对基金规模较大的基金降费是符合市场需求的，但对基金规模较小的货币基金，降低费率可能会导致亏损运营，继续下降费率的难度就会比较大。而规模在百亿至千亿之间的货币基金，降费以后让利投资者，增厚投资收益，提升产品竞争力的效果更好，这类产品也是降费最有积极性的品类。1lq财经新闻网

不过，上述华南大型公募研究员认为，在货币基金收益率高的时候没有多收管理费，现在费率低了要求少收管理费，这个“双重评价标准”对基金公司并不公平。在这位研究员看来，近两年看货基收益率下降了150个BP，货币基金管理费就会显得很突兀。但货基收益率走低正是社会无风险利率下降、社会资金成本价格走低的一种表现，对实体经济反而是有好处的。1lq财经新闻网