编辑：佚名 来源：财经新闻网
营收利润双增长背后，杭州银行三季报也暴露出诸多问题，例如资产充足率严重不足，制约着资产规模的进一步扩张、中间业务发展不充分、收入结构有待进一步优化等等。
近日，杭州银行公布三季度业绩报告，据披露的数据显示，在报告期内该行经营效益实现双位数增长，其中实现营业收入160.47亿元，同比增长25.85%，净利润53.06亿元，同比上升20.26%，
尽管成绩较为亮眼，但是同时该行的三季报也暴露出诸多问题，例如资产充足率严重不足，制约着资产规模的进一步扩张、中间业务发展不充分、收入结构有待进一步优化等等。另外从资产质量方面来看，虽然杭州银行的不良贷款率呈现下降趋势，但是该行的关注贷款率、逾期贷款率和对公贷款不良率都出现了明显上升，这也为未来不良贷款率的上升埋下了隐患。
资本充足率和中间业务下滑成拦路虎
地处经济发达的浙江，杭州银行拥有天然的地理优势，自2016年上市以来，该行营业收入和净利润连续上涨。同时该行的资产规模也不断扩张。2016、2017、2018年末的总资产规模分别为7204亿、8330亿、9211亿元。
不过，另一边杭州银行的资产充足率却一直徘徊在监管线，制约着资产规模的进一步扩张。
自2016年上市后，杭州银行资本充足率在2017年底达到14.3%的高点，随后则一路下滑，2019年三季度降低至13.65%（监管标准为不低于10.5%），核心一级资本充足率为8.09%（监管标准为不低于7.5%），可以看出杭州银行面临的资本约束已经比较紧张了，大规模扩张受到约束，资本补充的需求很迫切。
其实，为了补足资本充足率，杭州银行也是想尽了办法。9月10日晚间杭州银行发布公告称，公司近日收到浙江银保监局批复，原则同意公司的非公开发行A股股票方案。
根据此前股东大会通过的方案，此次杭州银行拟向红狮集团、杭州市财政局、苏高科及苏州高新(-- --,诊股)4名发行对象，非公开发行A股股票的数量不超过8亿股，募集资金总额不超过人民币72亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。
甚至在更早的5月份，杭州银行已经发行完毕100亿元的二级资本债券，票面利率达到了4.6%，利率上水平并不低。杭州银行应付债券的成本率从2017年的3.91%上升至2018年的4.55%，此次二级资本债的4.6%则进一步拉升了债券融资的成本。高成本的债券融资也体现了杭州银行对提高资本充足率的强烈愿望。
但是，这种补充资本充足率规模扩张进而实现盈利的模式受到了麦肯锡的指责。11月7日，麦肯锡发布《中国Top40家银行价值创造排行榜（2019）——新一代价值银行：精细化、专业化、数字化和敏捷化》，这是麦肯锡连续第四年发布中国银行(-- --,诊股)业价值创造主题报告。
麦肯锡全球副董事合伙人郭凯元表示，经济利润高低与银行资产规模并不一定相关。但是经济利润较高的银行，往往净息差、净利差和中收创造能力较高，成本控制和风险管理能力较强，同时资本耗用相对较低。
“银行的资产规模与经济利润不一定成正比的根本原因是，部分国内银行以消耗资本为代价进行跑马圈地式扩张，并未真正创造经济价值。我们比较了经济利润较高的银行与经济利润较低的银行在部分关键指标上的表现，发现后者往往净息差、净利差和中收创造能力较低，成本控制和风险管理能力较差，同时资产耗用相对较高。这些因素对于银行实现价值创造起到了关键作用。”郭凯元称。
2018年40家银行中，27家银行经济利润为正值，3家银行未创造经济利润。经济利润排名前5位的分别是工商银行(-- --,诊股)、建设银行(-- --,诊股)、农业银行(-- --,诊股)、中国银行和招商银行(-- --,诊股)；排名后5位的分别是广发银行、中信银行(-- --,诊股)、中原银行、盛京银行和杭州银行。
与此同时，杭州银行也暴露出中间业务收入的短板。2016年末，该行手续费及佣金净收入营业收入占比为15.02%，2018年则降至6.94%。对于这种情况，杭州银行也努力改善中间业务的情况，在今年上半年也有所好转。2019年半年报显示，该行手续费及佣金净收入为6.59亿元，同比增长37.41%，大幅低于营业收入26.64%的增速。整个中间业务收入同比增幅 45.43%，占比同比提高 1.05 个百分点，收入结构有所优化。
虽然杭州银行中间业务初步改善，但是占营业收入的比重还是较低。2019年上半年，杭州银行中间业务收入占营业收入的比重仅为7.73%，中间业务的发展也任重道远。
不良贷款率下降至1.35%暗藏玄机
那么，资产规模不断扩张的杭州银行资产质量怎么样呢？
总体来说，杭州银行不良贷款率呈现出下降的趋势，从2016年末（上市年份）的1.62%持续下降至2019年三季度末的1.35%。
值得注意的是，虽然杭州银行总的不良贷款率下降了，但是对公贷款不良率、关注贷款率和逾期贷款和都出现了明显上升。
2019年上半年杭州银行公司贷款的不良率是1.8%，虽然相对于2018年末的1.84%有稍微所下降，但是明显高于2017年末的1.49%，更是大幅高于2016年末的0.93%。这是一个值得注意的现象，从内部来看说明对公信贷的质量在持续恶化。
在贸易冲突的背景下，市场面临一些不确定性。部分依赖进出口的产品，如汽车、农产品(-- --,诊股)、飞机、机械及电子产品可能会受到影响。因此，在相应行业，银行可能会面临贷款风险不确定性，具体包括信息业、制造业、交通业、批发和零售业及农林渔牧业。不良贷款率高的正是这些行业，如制造业的不良贷款率为6.06%，批发和零售业的不良贷款率为6.06%。
相对于公司贷款高不良贷款率，个人贷款的不良率仅为0.77%，这也是杭州银行压缩对公信贷，加大个人信贷的原因之一。
2018年末杭州银行贷款总额是350亿元左右，对公信贷约223亿元，占比在64%左右。个人贷款为127亿元，占比在37%左右。2019年三季度。贷款总额是402亿元。公司贷款为250亿元，占比为62%。个人贷款为152亿元，占比为38%左右。可见杭州银行也加大了风险相对较低的个人贷款的投放比重，虽然公司贷款总额在增加，但是占比已然在下降。
除了对公贷款，关注贷款率和逾期贷款率也有所上升。2019年三季度，杭州银行关注贷款率环比上升23 BP至1.34%，2019年上半年逾期贷款率较18年末上升1 BP至1.2%，关注贷款率和逾期贷款率都有所上升，成为未来杭州银行资产质量的隐忧。
总体上看，杭州银行在规模扩张和中间业务初步改善基础上，营业额和净利润实现快速增长，但是面临着资本充足率不足和中间业务收入占比较低的制约。从资产质量上看，关注贷款率、逾期贷款率上升，或成为未来杭州银行资产质量的隐忧。
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