编辑：佚名 来源：财经新闻网
事件
10月29日，邮储银行披露19年三季报。营收2105.6亿，YoY+7.1%；拨备前利润988.1亿，YoY+14.3%；归母净利润542.9亿，YoY+16.2%；ROE达15.69%(年化)，同比提升1.09pct；不良率0.83%，拨备覆盖率391.1%。
点评
净利润及PPOP保持高增，中收表现亮眼
营收保持高增。3Q19营收YoY+7.1%，比19H1略提升0.1 pct，符合预期。分拆来看，净利息收入1791.8亿，YoY+3.1%，主要是生息资产规模扩张(比年初增5.07%)；中收134.5亿，YoY+18.9%。
ROE维持较高水平。3Q19年化加权ROE达13.76%，同比-21BP，总体保持稳定，与其他股份行对比也维持较高水平。
拨备前利润YoY+14.3%，比19H1下降4.5 pct；净利润YoY+16.2%，比19H1高出1.3pct，盈利因子除息差、税收外，均有正向贡献。ROE维持较高水平。3Q19年化ROE达15.69%，同比提升1.09 pct，或仍将在大行中保持领先。
存款增速继续提升
贷款稳步增长，主要靠个贷。3Q19贷款余额YoY+16.6%，较为平稳。投资增速继续走高。3Q19金融资产投资YoY+15.5%，较年初增长8.6%(18年全年仅增7.0%)，显著回升。
存款增速继续提升，揽储潜力尽显。3Q19存款余额YoY+9.8%(3Q18为5.5%)，较年初增5381亿。
成本收入比有所回升。3Q19成本收入比52.4%，环比19H1上升1.5 pct，属于正常波动范围。
拨备覆盖率略降，资本充足率回升
不良率小幅波动，拨备覆盖率有所下降。3Q19不良率比1H19上升1BP到0.83%，属于正常波动，资产质量保持优异。
19Q3拨备覆盖率为391.1%，较1H19小幅下降3.18 pct，大幅领先其他大行；拨贷比3.23%，较1H19上升1 bp，风险抵御能力强。
资本充足率回升。19Q3的核心/一级/资本充足率分别为9.55%/10.55%/13.27%，环比上升30BP/29BP/29BP。伴随邮储回A股IPO将近，三项资本充足率将进一步提升。
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