全球加息潮确定开始 中国要跟吗

　　不出所料，美联储加息了。

　　13日，美联储宣布基准利率增加25个基点至1.25%-1.5%。

　　出乎意料的是，美元跌了。

　　而最后一次公开讲话，耶伦大妈讲了很多……

　　耶伦的盛世危言

　　本以为是例行公事的耶伦讲话，这次也被投资者听出“弦外之音”。

　　耶伦先是用了大段的客套话承认了美国经济继续好转，就业市场捷报频传的状况，她肯定了美国劳动力市场持续收紧状况，且对正进行的“特朗普税改”持乐观看法，并坚称当前的通胀低迷只是暂时的。

　　但是之后，耶伦大妈却话锋一转指出：美国债务问题依然堪忧，并可能因为特朗普的减税政策而变得雪上加霜。

　　同时，她也指出美国经济预期存在高度不确定性，因次，未来的利率及资产负债表政策并没有既定的路线图。

　　耶伦表示：一旦“经济状况需要”，美联储将随时准备重启再投资计划。

　　也就是可能重启QE，我的天！这几乎是破天荒的说法。

　　美元指数在耶伦讲话之后迅速坠落，直跌至93.40下方的一周低位水平。

　　为什么？

　　不仅咱中国人讲究“人之将死，其言也善”，外国人他也信这一套。

　　这一措辞迅速被投资者解读为“临走吐真言”，也就是变相承认了她之前一直拒绝正面承认的状况，即：美国经济的实际表现或许并不如美联储表面上所声称的那么好，而之所以美联储要在当前美国总体通胀率仍将低迷的背景下继续坚持加息和“缩表”，其实是为了在未来潜在的下一次危机爆发时仍然有计可施，避免其继任者陷入和之前日本央行那样束手无策的尴尬。

　　换句话说：现在加息，是为了未来能够降息！也就是对经济形势不看好了。

　　于是，投资者直接给出了最为负面的交易解读。

　　当然耶伦不止谈了这些，她还提到比特币。

　　她说：比特币在支付系统扮演的角色有限，并非稳定的储值工具，也是高度投机的资产，因此并未被视为法定货币。

　　她称，虽然美联储不对比特币扮演任何监管角色，但美联储会保证银行机构适当地管理与比特币市场参与者的一切互动，遵循反洗钱法规。”

　　对于接班人“鲍威尔”，耶伦也送上了祝福：

　　“他非常理解美联储，将会保证美联储的独立性和不党不私的作风，鲍威尔在FOMC已经很多年，他一直是一个‘共识者’，很少会出现分歧，如今委员会也基本达成一致，支持渐进式加息，鲍威尔也是如此。他对美联储事宜了解深入，我对他很有信心。”

　　从2014年2月宣誓就职迄今，耶伦已陪伴广大投资者3年多的时间，想想明年2月就要离开，多少还是有些不舍。

　　言归正传：美联储加息，具体情况如何呢？

　　7：2，这次没有全票通过

　　美联储在本周召开为期两天的政策会议后，一如广泛预期加息25个基点。

　　投票结果方面，美联储此次货币政策决定的投票结果为7：2。

　　12月的加息决定遭到了芝加哥联储主席埃文斯和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利两人的反对，持异议人数之多，为近期罕见。

　　而此前11月维持利率不变的决定获全票通过。

　　卡什卡利的异议符合预期，因他此前就反对6月升息。而带来意外的主要是埃文斯的否定票，因他通常更倾向于避免在会议上主动提出反对意见。

　　根据美联储最新出炉的点阵图，多数官员预计明年将加息三次（每次25基点），将利率区间抬升至2%-2.5%。

　　此外，还上调今明两年GDP增速预期，同时将2018年失业率预期从4.1%调降至3.9%。

　　BK资产管理公司外汇策略董事总经理Kathy Lien撰文称：所有这些预测都让美联储看上去更加鹰派，但投资者更加关心埃文斯和卡什卡利――因为低通胀，他们投票反对本月加息。

　　Lien写道：“尽管在利率决定后，美联储基金期货并未出现实质性变化，但10年期美国国债收益率的大幅下跌以及美元的相应疲软，告诉我们投资者并不买账。”

　　虽然美联储如期加息，但美元多头却“栽了大跟头”，美元兑主要货币遭到猛烈的抛售。

　　美元不升反跌，元凶是谁？

　　周三纽约尾盘，美元全线告急：

　　ICE美元指数重挫0.7%，报93.44

　　欧元/美元攀升至1.1822，周二纽约尾盘报1.1743

　　英镑/美元升至1.3412，周二纽约尾盘报1.3317

　　美元/日元下滑至112.52，周二纽约尾盘报113.54

　　彭博美元即期汇率指数同样下跌0.7%，为12月1日以来首次下跌，结束近两年来最长连涨。

　　有投资者认为美元遭受抛售的元凶是11月通胀数据低于预期。

　　数据显示，因美国11月核心消费者物价指数(CPI)月率上涨0.1%，预期为上升0.2%；年率攀升1.7%，升幅低于预期的1.8%，接近三年来最低水平。

　　而且在FOMC决议之前美元已经呈现下滑态势。

　　当然也有不同看法，比如上文提到的Lien，在他看来，美元暴跌的“元凶”是耶伦对于低通胀的担忧，以及有两名委员反对加息。

　　当然，也有人认为投资者早已将美联储加息这一决定作为了预料之中的“基线”状况，因次加息决定对美元汇价并无提振刺激效果。

　　此外，外界普遍猜测，美联储在明年1月会议上不会采取进一步行动，下一次投资者获得新的指导，可能要等到3月中旬，届时鲍威尔将主持他的第一次货币政策会议。

　　结语

　　在国际上，美联储加息，香港第一时间跟进。

　　12月14日周四早间，香港金管局上调基准利率25个基点至1.75%。

　　而此前全球已经开启加息大潮，日本央行也在最近暗示可能在通胀目标达成前加息。

　　至于中国，有人认为无必要跟随美联储的脚步。

　　也有人坚持必加息。

　　就在刚刚获得的消息：

　　面对美联储再度加息，中国这次选择了今年3月一样的跟随步伐：全面上调逆回购和MLF操作利率，不过这次的幅度小于以往，为5个基点。

　　相比前几次动辄上行10个基点，这次这一次利率上行的幅度只有5个基点。

　　央行解释道：快过年了，资金需求量增加，这次就不调那么狠了。