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供需两端同时走弱 锌价或仍以波动为主

编辑:佚名      来源:财经新闻网     

2021-10-12 08:58:02 

上周五夜盘,沪锌期货大幅反弹,主力合约ZN2111上涨2.03%,收于23325元/吨,LME锌收于3168.5美元/吨。jNb财经新闻网

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供应方面,1-8月,中国累计生产了404万吨锌锭,同比增长5%。9月下旬,国内限电的范围和压力加大,由于供应更加集中,压力更大。目前,大多数省和地区发布的通知表明,限电将在本月底结束。然而,随着西南地区枯水季和北方供暖季的到来,国内用电压力将更大,第四季度限电可能成为日常化,压降冶炼厂产量。10月,国储进行年内第四次抛储,抛储量级维持在5万吨,累计抛储18万吨。如果11月和12月保持5万吨的抛储量,约占国内供应量的5%。jNb财经新闻网

需求方面,华北地区已加强限电,对中、大型镀锌企业开工率影响在20%-30%左右,小型企业因开工不足影响相对较少。但是,在全国工业企业限电的背景之下,钢铁、化工等行业受到限制,原材料价格上涨,采购艰难,整体生产成本再次上升。自8月以后,钢材出口退税被取消,镀锌出口量环比7月下降20%,使得镀锌开工情况更糟。江苏、广东、湖南相继出台限电措施,压铸合金下游开工受限明显。大多数省市发布限电措施的截止日期是9月底,部分企业因成品库存仍高,直接停产至国庆节后。而第三批抛储节前一周到货下游,第四批抛储在9号进行,下游原料库存充足,节后补库节奏可能将拖慢。jNb财经新闻网

库存方面,截止9月底,SMM社会库存已录得11.98万吨,环比上月下降6400吨,同比下降20%。8月底,锌冶炼厂成品库存为2.81万吨,环比下降0.02万吨;下游原材料库存6.11万吨,环比减少0.01万吨。全产业链锌锭库存合计20.9万吨,同比往年仍处在偏低水平。截至9月底,LME库存录得20.16万吨,环比上月下降3.67万吨,同比下降6%。jNb财经新闻网

综上所述,国内限电有进一步扩大的迹象。供给受到很大影响,因为它属于高能耗行业,但国储抛储基本上可以抵消这一部分的减量。在基础设施投资复苏以前,需求方面有太多亮点。供给端和需求端可能同时减弱。锌价单边走势驱动力不大,或仍以波动为主。jNb财经新闻网

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