欢迎来到财经新闻网

:美国政府关门可能性几何,后续有什么影响?

编辑:佚名      来源:财经新闻网      美国政府   政府债务

2023-09-30 21:02:47 

财经新闻网消息:2KY财经新闻网

9月26日,参议院两党就临时计划达成一致。 如果该方案能够在10月1日之前获得国会参众两院通过并由总统签署,有望避免联邦政府关门,但目前众议院通过的可能性有限。 美国政府关门的可能性有多大,后果是什么? 我们的想法如下:2KY财经新闻网

现状:美国政府可能仍面临关门危机。2KY财经新闻网

为什么它可能会关闭? 两院无法达成协议,资金也无法发放。 联邦政府要求每个财政年度通过拨款流程提供资金。 2024财年拨款法案尚未获得参议院和众议院协商通过; 提供临时资金的短期计划——持续决议(CR)尚未决定。 美国政府可能因资金短缺于10月1日关门。2KY财经新闻网

关闭的机会有多大? 长期融资法案尚未确定,临时融资方案也存在分歧。 参议院提出了一项基于两党谈判的临时计划,预计将政府拨款延长至11月17日,但遭到众议院部分保守派人士的反对。 若达成短期计划,需关注计划到期(11月17日)前双方就持续融资计划的重新匹配。2KY财经新闻网

门关上后会发生什么? 非农就业等经济数据已暂停发布,具有“非必要”职能的政府雇员已休假; 小企业贷款受到限制,学生贷款申请不方便; 社保缴纳正常,但社保卡账户已暂停开户。2KY财经新闻网

历史经验:经济影响有限,对资产影响最大的可能是停摆前。2KY财经新闻网

持续时间:以往美国政府关门大多持续时间不到两周。2KY财经新闻网

经济影响:据官方估计,2013年美国政府关门造成经济损失20亿美元,当年第四季度GDP增速下降0.3个百分点。 此外,政府雇员收入下降也限制了消费; 贷款审批等行政事务的延误也会对业务运营产生间接影响。 我们认为美国政府关门将对第四季度基本面产生负面影响。2KY财经新闻网

兴业<a href=http://www.skping.com target=_blank class=infotextkey>证券</a>新闻_兴业<a href=http://www.skping.com target=_blank class=infotextkey>证券</a>趋势_2KY财经新闻网

资产市场:美国政府关门对关门前的资产影响最大。 在政府关门之前,美国股市和美债可能双双崩盘。 美元和人民币汇率受影响较小。2KY财经新闻网

未来风险:财政支出对经济的支持将小幅减弱。2KY财经新闻网

首先,如果美国政府关门≠债务达到上限,债务就不会违约。 美国政府将债务上限推迟到2025年。在此之前,美国政府不会因无法发行新债而导致债务违约。2KY财经新闻网

但需要关注的是:两党分歧加剧,美国“宽松财政政策”难以为继。 两党之间的两极分化程度已达到1879年以来的最高水平。随着2024年大选年的临近,美国两党在后续财政支出上的博弈很可能会加剧。 展望未来,即使短期支出计划能够成功启动,避免联邦政府关门,后续拨款法案谈判也可能继续拉锯,这将不利于后续新财政支出的实施。 此外,6月份的债务上限协议也限制了政府支出。2KY财经新闻网

财政支持困难意味着对美国经济韧性的支撑减弱。 在博弈加剧的背景下,此前财政对美国经济韧性的支持略有减弱。 学生贷款减免的结束将阻碍消费意愿,财政刺激中积累的部分居民超额储蓄也将逐渐被消耗,消费对美国经济的贡献可能会放缓。2KY财经新闻网

风险提示:美国财政货币政策超预期,美国经济存在下行风险。2KY财经新闻网

兴业<a href=http://www.skping.com target=_blank class=infotextkey>证券</a>新闻_兴业<a href=http://www.skping.com target=_blank class=infotextkey>证券</a>趋势_2KY财经新闻网

文本2KY财经新闻网

美国政府关门:原因和现状2KY财经新闻网

美国政府为何可能关门? 两院无法达成协议,资金也无法发放。 联邦政府要求每个财政年度通过拨款流程提供资金。 拨款法案(Bills)分为农业、国防等12个独立项目。 每项拨款法案均由参众两院协商合并,最后由总统签署后才能生效。 如果常规拨款法案在10月1日(新财政年度开始)之前未签署成为法律,国会可以通过一项短期支出方案来提供临时资金,称为“持续决议(CR)”; 当CR到期时,如果国会没有新的拨款,联邦政府将出现资金缺口。 《反赤字法》(法案)规定,在这种情况下,除缴纳社会保障等必要职能外,政府机构必须关闭,直至长期拨款法案或短期支出法案获得一致通过。参众两院和政府在恢复运作之前都获得了资金。 。 2021年9月30日,拜登在政府关门前夕与国会签署了一项短期协议(法案),将政府资金延长至2021年12月,避免了政府关门。2KY财经新闻网

图片2KY财经新闻网

图片2KY财经新闻网

目前,参议院通过短期支出方案可能会避免美国政府关门,但面临众议院共和党的阻碍。 由于两党目前无法就下一财年的支出方案(法案)达成协议,如果国会无法在9月30日或之前通过短期支出法案,政府将面临关门危机。2KY财经新闻网

兴业<a href=http://www.skping.com target=_blank class=infotextkey>证券</a>趋势__兴业<a href=http://www.skping.com target=_blank class=infotextkey>证券</a>新闻2KY财经新闻网

关闭后,非必要的员工被休假,一些政府职能受到限制。2KY财经新闻网

历史经历:2KY财经新闻网

经济影响有限,对资产影响最大发生在停产前。2KY财经新闻网

此前美国政府关门大多持续时间不到两周。 事实上,这并不是美国政府第一次关门。 自1976年以来,已经发生过21次。最近一次发生在2018年12月21日,特朗普执政期间,持续了30多天; 其余关闭大多持续1-2天,共有17个关闭在2周内结束。2KY财经新闻网

回顾历次停工,对经济的影响相对有限,主要是政府雇员收入下降,限制了消费,间接影响企业经营。2KY财经新闻网

我们认为,如果美国政府关门,对第四季度GDP的直接影响很难估计,取决于关门何时以及持续多久。 但对第四季度基本面的影响将是负面的。2KY财经新闻网

图片2KY财经新闻网

对资产的影响:对股票和债券影响最大的时期是停摆前。 在政府关闭之前,美国和新兴市场股市经常面临调整; 但在停工真正发生并结束后,股市迅速恢复。 2018年2月,虽然政府关门持续不到一天,但标普500指数和新兴市场股指在关门前10天内分别下跌7.2%和8.4%; 关门后的十天内分别恢复了4.3%和5.1%,这也反映出美国政府关门的实际影响较为有限。 美国国债收益率在政府关门前上升。 2018年1月和2月,即美国政府关门前10天,美国10年期国债收益率分别上涨10.2bp和13.1bp。 美国政府关门并未对新兴市场汇率产生实质性负面影响。 2013年和2018年12月美国政府关门期间,新兴市场货币分别上涨1.5%和1.9%。2KY财经新闻网

图片2KY财经新闻网

图片2KY财经新闻网

潜在风险:2KY财经新闻网

财政支出对经济的支撑减弱2KY财经新闻网

美国政府关门≠债务触及上限,拨款法案的分歧不会导致债务违约。 今年6月,美国政府暂停了债务上限,并将31.4万亿美元的债务上限推迟至2025年1月1日。在此日期之前,美国政府不会面临债务达到法定限额而无法发行新债的问题,从而耗尽现金,甚至拖欠债务。 此次可能引发美国政府关门的问题,只是国会对下一财年政府如何支出存在分歧; 即使关闭也不意味着债务违约。2KY财经新闻网

潜在风险是:两党分歧加剧、美国“宽松财政政策”不可持续、对经济韧性的支撑可能减弱。2KY财经新闻网

财政支持困难意味着对美国经济韧性(尤其是消费)的支撑减弱。 在博弈加剧的背景下,此前财政对美国经济韧性的支持略有减弱。 政府对学生贷款还款的豁免将于10月1日结束,学生贷款利息的支付已于9月1日重新开始,这可能会削弱未来的消费意愿; 现有财政刺激中积累的居民过剩储蓄也正在逐渐被消耗,商品需求可能下降,未来消费对美国经济的影响可能会放缓。2KY财经新闻网

图片2KY财经新闻网

图片2KY财经新闻网

图片2KY财经新闻网

图片2KY财经新闻网

风险提示:美国财政货币政策超预期,美国经济存在下行风险2KY财经新闻网

免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com2KY财经新闻网

发表我的评论 共有条评论
    名字:
全部评论
'); })(); /* 360自动推送代码 */