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在产业景气度上升趋势下，公募基金不断加大半导体布局，“买买买”范围从中国扩大到全球。
5月5日晚间，证监会官网显示，嘉实基金、博时基金、南方基金均申报了追踪海外半导体指数的QDII基金。 嘉实基金报的是嘉实标普半导体精选行业交易型开放式指数证券投资基金（QDII），而博时基金和南方基金报的是跟踪中证环球半导体行业指数的ETF。 上报的半导体QDII基金亦是如此。
中资券商记者发现，在相关基金追踪的全球半导体指数中，排名前十的成份股既有英伟达、高通等国际半导体巨头，也有中芯国际、北方华创等国内半导体龙头。 再加上华泰柏瑞基金此前推出的中韩半导体ETF（QDII）和景顺长城全球半导体芯片股（QDII-LOF），公募基金在半导体投资布局上的国际“野心”也逐渐显露出来。
指标权重集聚效应显着
据证监会官网信息，嘉实基金上报嘉实标普半导体精选行业交易型开放式指数证券投资基金（QDII），博时基金、南方基金上报跟踪中证环球半导体的ETF行业指数。 5月4日，富国基金公布富国中证环球半导体行业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）。
根据中证指数公司官网数据，中证全球半导体行业指数（CSI）从全球主要交易所上市的证券中选取半导体行业上市公司的50只证券。 作为指数样本，反映了全球半导体行业上市公司证券的整体表现。
截至目前，指数自由市值已达2.91万亿元，样本最大自由市值为4349.80亿元，平均自由市值为581.46亿元。 需要指出的是，指数前十权重股占比近60%，聚集效应十分显着。 比如排名第一的英伟达，权重接近15%，台积电权重接近10%。 此外，还有高通、英特尔等全球半导体龙头企业，以及中芯国际、北方华创等国内半导体龙头企业，覆盖全球芯片半导体产业。 核心公司。
在交易市场分布方面，指数中的50只股票集中在5个交易所，即中国的纳斯达克证券交易所、纽约证券交易所、纳斯达克全球精选市场证券交易所和上海证券交易所。 和深圳证券交易所。
公开数据显示，嘉实标普半导体精选行业交易开放式指数证券投资基金（QDII）追踪的标普半导体精选行业指数是标普精选行业指数的子指数，其成份股包括标普道达尔市场 该指数中属于半导体子行业的股票目前的理论投资组合价值约为 5 亿美元。
一位公募行业相关人士直言，半导体一直是公募基金的投资热点。 也会有基金公司跟进报道类似的产品。
全球布局有先例
事实上，国内公募基金投资全球半导体产业已有先例。
例如，早在2022年10月，华泰柏瑞基金推出的中韩半导体ETF（QDII）就是国内首只可直接投资韩国市场的ETF。 本产品跟踪的指数为中证韩交所中韩半导体指数，由中证半导体15指数和韩证半导体15指数按初始等权重合并组成，包括沪深15个半导体题材和深圳证券交易所市场和韩国交易所市场。 库存。
今年4月，景顺长城全球半导体芯片产业股票基金（QDII-LOF）A类人民币股票挂牌交易。 从当时披露的数据来看，A类人民币上市交易份额为3.08亿。 整个募集期内，景顺长城环球半导体芯片股（QDII-LOF）累计净认购金额约为4.03亿元，其中散户持有基金份额总额的94.03%。
券商华人记者还了解到，早在2021年，费城半导体指数ETF就有大规模公募上报。 该基金跟踪在美股上市的半导体行业指数，重点跟踪全球半导体行业顶级公司股价的综合走势。 ,成份股包括英伟达、英特尔、台积电、德州仪器、高通、AMD、ASML、联电等行业龙头。
创金合信芯片产业股、创金合信软件产业股票基金经理刘洋指出，经过2022年的调整，半导体赛道的利空因素已经充分体现在股价上，一些一直在做“艰难但艰难”的公司 ” 优质芯片企业正在经历最艰难的时期，目前更加看好芯片行业的投资机会。 “目前业界普遍预计，从2022年底到2023年上半年，全球各细分品类的半导体库存周期将陆续见底，2023年的半导体市场很可能会好于此2022年更值得投资的子行业。”
一个新的 10 年周期开始了
在具体市场解读方面，金鑫稳健策略基金经理孔学兵向记者描述，2023年以来推动TMT板块的主要边际力量来自计算机、媒体和通信，这些板块在过去3年出现了大幅下跌。 、数据，以及B端和C端的各种应用场景，市场进行了酣畅淋漓的解读。
在孔学兵看来，从长远来看，国产半导体突破供应链割裂的唯一出路就是国产替代。 能够克服周期波动的前端环节（关键设备、元器件、材料等）来源于高研发驱动的技术突破，拥抱国产替代机会，是半导体领域长期投资的灵魂和核心。 从国产化率提升空间的长期市值来看，即最终的思考，目前处于中国高端制造金字塔顶端的半导体晶圆制造环节，远未体现其应有的价值，而长期胜率非常高。
与孔学兵不同，南方信息创新基金经理郑晓曦是从周期的角度来看待半导体投资的逻辑。 郑晓曦认为，新的10年产品周期正在开启。
“从产品周期来看，目前很多产品的硅含量都在增加，对半导体的需求也在扩大。以智能手机为例，过去20年，对半导体的需求从1998年的8%增长到现在。” 2022. 36%，以电动汽车、新能源为代表的新应用很可能复制手机的增长路径，创造新的10年产品周期。” 郑小希说道。
在个股选择上，孔学兵认为，半导体行业投资仍需坚持“总量稀释、结构优先”的原则。 细分赛道的选择、优秀企业的alpha挖掘，依然是行业投资的落脚点。 除了关键设备、元器件、材料国产化外，在新技术应用方面，FPGA（高可靠可编程）、HBM（高带宽存储）、高性能高安全边缘计算等更多引领新一轮科技创新周期的机遇。
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