编辑：未知 来源：新浪财经
来源：黄金头条
眼下距离美联储12月加息已经越来越近，对黄金市场而言，这是目前面临的最大上行阻碍，而坏消息是，美联储并不是唯一一家开始紧缩政策的央行。
正因此，有对冲基金经理认为，黄金距离“大牛市”还有很长一段路。
市场对美联储12月加息的预期已经到了几乎100%的状态，而更值得关注的还有美联储缩表。另外，欧洲央行也将开始缩减购债规模，这对金价的走势都是不利的。
SkyBridge Capital的基金经理Troy Gayeski 指出，在这样的环境下，黄金将面临困难。
Gayeski 表示：“从美联储后市将采取的措施，以及欧洲央行将采取的措施来看，眼下黄金市场是很难突破的。”
Gayeski 认为，黄金距离“大牛市”还有很长一段路。尽管金价在过去几年以及触底，但要进入下一个宽松周期才会摆脱目前的盘整状态。
在2015年12月，美联储开始了此轮加息周期，至今总共加息四次，而今年12月可能会进行第五次加息。
富国银行投资机构的John LaForge也认为，正常化的国际货币系统对黄金是利空的。
LaForge表示：“黄金，和其它大宗商品一样，都是在宽松政策下会有比较好的表现。而在更为正常的环境下，或者不那么宽松的环境下，金价就会很难上涨。”
法巴银行（BNP Paribas SA）大宗商品策略师Harry Tchilinguirian认为，虽然到明年年中伴随着美国通胀触顶，美国实际利率走低能够支撑金价，但下半年情况会有变化，名义利率会走高，黄金市场会面临更高的下行风险。
黄金生产商Newcrest Mining的首席执行官Sandeep Biswas则认为，美联储加息未必救一定意味着金价上行受限，因为全球范围内可能会冒出地缘政治问题。
而麦格理（Macquarie Group）分析师Matthew Turner则认为，虽然黄金这种本身不带来收益的资产应当在低利率的时候持有，但在现实中，上一个紧缩周期里金价出现了很大上涨，而另两个紧缩周期里则基本持平，因此这并非定论。
在2004年6月到2006年6月的紧缩周期里，金价上涨了超50%。而在此之前在1999年6月到2000年5月的紧缩周期里，金价上涨了差不多6%。
Gayeski 表示，这其实是可以理解的。在上一个紧缩周期开始的时候，金价只有390美元/盎司左右，在之前的10年里都不受关注，因此有着大量的上行空间。并且当时市场对银行业系统失控和通胀压力上升都有所担忧，这和目前的状况是不一样的。
Gayeski 认为，美国的通胀是不太可能上升到2%至2.5%上方的，随着美联储紧缩，美国的实际利率会走高，在这样的环境下，黄金很难有很好的表现。
Copyright © 2017-2018