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IPO过会率降幅明显 新发审委料继续从严

编辑:未知      来源:新浪财经     

2017-10-08 22:07:23 

  原标题:给大家介绍一下前三季度IPO的情况,别想什么“萝卜快了不洗泥”啦!听说新发审委接下来要这么干……Jkj财经新闻网

  中国证券报(ID:xhszzb)记者整理发现,今年前三季度IPO通过率仅为80.99%,同比去年降幅明显。Jkj财经新闻网

  其中,盈利能力、内控制度、财务规范、信息披露等问题依然是企业被否的主要原因。Jkj财经新闻网

  IPO过会率降幅明显Jkj财经新闻网

  Wind数据显示,截至9月30日,证监会已经审核了405家公司的首发申请,328家获得通过,16家暂缓表决,8家取消审核,53家未通过,IPO审核通过率为80.99%,比2016年同期下降了近10个百分点,去年前三季度的首发通过率为90.96%。Jkj财经新闻网

  而去年全年IPO审核通过率为91.14%,具体来看,去年有271家IPO上会,247家过会,18家被否。去年前三季度,151家企业的首发申请获得通过。今年前三季度为328家,增加了117%。Jkj财经新闻网

  业内人士指出Jkj财经新闻网

  相比于去年全年IPO审核通过率,今年前三季度IPO审核通过率降幅较大,显示监管层对新股首发审核持续保持趋严的决心,也并没有“萝卜快了不洗泥”。Jkj财经新闻网

  需要指出的是,今年前三季度,侨源气体今创集团地素时尚3家公司的首发已经获得了核准,但被暂缓发行。其中,今创集团、侨源气体暂缓发行是因被媒体质疑,地素时尚是因存在事项需要核查。Jkj财经新闻网

  此外,证监会官网披露数据显示,截至2017年9月28日,中国证监会受理首发企业576家,其中,已过会50家,未过会526家。未过会企业中正常待审企业476家,中止审查企业50家。Jkj财经新闻网

  业内人士认为Jkj财经新闻网

  “IPO堰塞湖”正在加速消化,如果保持当前的发行节奏不变,预计一年左右的时间即可消化排队企业。Jkj财经新闻网

  德勤中国日前发布的《2017年前三季度中国大陆和香港新股市场回顾和展望》报告也显示,A股堰塞湖问题得到改善,并预计第四季度IPO保持常态。Jkj财经新闻网

  持续盈利能力存疑Jkj财经新闻网

  是最大“拦路虎”Jkj财经新闻网

  证监会在今年6月份曾集中公布了2017年1-4月终止审查(申请撤回)和未通过发审会(被否决)IPO企业情况。其中,证监会指出未通过发审会的拟IPO企业共存在五类问题,分别是内控制度的有效性及会计基础的规范性存疑,经营状况或财务状况异常,持续盈利能力存疑,关联交易及关联关系存疑,申请文件的真实、准确、完整和及时性存疑。Jkj财经新闻网

  中国证券报(ID:xhszzb)记者根据今年前三季度发审委审核结果公告梳理后发现,盈利能力、内控制度、财务规范、信息披露等问题依然是企业被否的主要原因。Jkj财经新闻网

  其中,拟上市企业的盈利能力最受发审委关注,多家企业由于业绩下滑、持续经营能力存疑而被否。Jkj财经新闻网

  9月13日被否的湖南广信、赛纬电子、智业软件、世纪恒通4家企业,扣非净利润规模均不足3000万元;8月15日,发审委要求耐普矿机就近两年矿业生产企业不景气的情况下橡胶耐磨制品能保持高毛利率的情况进行说明。Jkj财经新闻网

  同时,财务问题也是监管层关注的重点。Jkj财经新闻网

  对于上能电气,发审委要求发行人代表说明报告期内经营活动现金流净额连续三年为负数的原因和合理性,以及应收账款和存货余额大幅增长的原因,应收账款周转率、存货周转率与同行业可比上市公司是否存在重大差异及其原因;Jkj财经新闻网

  对于致瑞传媒,发审委提出的问题包括“发行人毛利率高于同行业可比上市公司平均水平、销售费用率远低于同行业上市公司平均水平的具体原因、合理性和可持续性,成本费用是否真实、准确、完整入账”、“是否存在关联方、潜在关联方或者第三方为发行人承担成本或代垫费用的情形”等。Jkj财经新闻网

  新时代证券首席经济学家潘向东表示,从近期新股发审情况来看,监管层对关联交易利益输送等粉饰报表和商业贿赂的关注持续增加,不断加大发行质量审核力度的同时,对通过审核企业的反馈意见也更加细化,并且对不同行业的企业各有侧重点,更注重多元化考察。Jkj财经新闻网

  此外,有业内人士指出Jkj财经新闻网

  如果拟上市企业所在行业或商业模式不符合国内相关政策法规要求,也将无法通过发审会。具体来看,一些重污染行业、对稀缺矿产资源严重依赖的行业、存在动物保护等伦理争议的行业、财务审核难度较大的行业、周期性行业,由于行业性原因,IPO审核通过率较低。Jkj财经新闻网

  保荐发行哪家强?Jkj财经新闻网

  分主承销商来看,广发证券一共保荐了33家企业上会,过会26家,总数量、过会数量均位居榜首;中信证券(总数量29家,过会24家)、国金证券(总数量27家,过会20家)紧随其后。Jkj财经新闻网

  从过会率来看,中信建投(上会21家,过会20家)以95.24%的过会率位居榜首;中金公司、民生证券东吴证券过会率也都超过90%。Jkj财经新闻网

  从被否率来看,招商证券(上会18家,被否5家)27.78%的未通过率最高,申万宏源兴业证券的未通过率也都在20%以上。Jkj财经新闻网

  上会数量超过10家的保荐机构情况统计Jkj财经新闻网

  (数据来源:wind;截至2017年9月30日)Jkj财经新闻网

  新发审委料继续从严Jkj财经新闻网

  9月30日,证监会发布正式聘任第十七届发行审核委员会委员的公告,其中包括专职委员42人,兼职委员21人。Jkj财经新闻网

  此前,证监会发行监管部《发行监管问答》强调,保荐机构应当进一步完善内部控制制度,强化保荐机构管理层对保荐项目质量控制的签字督导责任。Jkj财经新闻网

  业内人士指出Jkj财经新闻网

  不论是新一届发审委委员的正式确定、强化保荐机构责任,还是IPO审核通过率下降,这些都体现了监管层IPO发审“依法、全面、从严”的监管原则。具体来看,监管层对于盈利能力、内控制度、财务规范、信息披露等较为关注,预计未来IPO审核仍将保持趋严态势,市场环境料持续得到净化。Jkj财经新闻网

  2017年全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会提出,要切实加大发行质量审核力度,保持首次公开发行的常态化,规范和支持上市公司并购重组,完善退市制度,加大退市力度,充分发挥好资本市场的功能。Jkj财经新闻网

  证监会新闻发言人常德鹏Jkj财经新闻网

  7月21日,证监会新闻发言人常德鹏回应“IPO或进一步放宽”时表示,证监会将继续按照依法监管、全面监管、从严监管的工作要求,严把上市公司入口关,坚持问题导向,完善IPO现场检查等工作机制,依法严格审核、严格监管,督促发行人和中介机构归位尽责,防止企业带病上市。Jkj财经新闻网

  常德鹏强调,同时,加大整顿资本市场秩序力度,继续保持“零容忍”态度,严厉打击欺诈发行、违规信息披露、操纵市场、内幕交易等证券市场违法违规行为,净化市场环境,改善资本市场生态,切实维护公开、公平、公正的市场秩序,保护投资者特别是中小投资者合法权益。Jkj财经新闻网

  “今年以来,监管层针对新股发行审核方面动作频频,一方面通过改革发审制度,合并主板和创业板发审委,增加专职发审委员人数,提高发审效率;另一方面,不断提升IPO发审监管力度,在审核时关注的问题越来越细化,关注点越来越多。”北京某大型券商投行人士表示,一些企业想通过粉饰业绩蒙混过关难度大增,被否案例的增加也充分显示了监管层依法、全面、从严监管的决心,这从中长期看有助于上市公司质量的提升。Jkj财经新闻网

  此前,证监会集中公布35家终止审查及18家未通过发审会的IPO企业情况时也表示,下一步将进一步强化发行监管,严格审核,在严防企业造假的同时,严密关注企业通过短期缩减人员、降低工资、减少费用、放宽信用政策促进销售等方式粉饰业绩的情况,一经发现,将综合运用专项问核、现场检查、采取监管措施、移送稽查等方式严肃处理。Jkj财经新闻网

  证监会表示,今后将继续定期公布终止审查和未通过发审会的IPO企业名单及审核中关注的主要问题,持续提高发行监管工作的透明度,进一步贯彻落实“依法、全面、从严”监管的工作要求,督促发行人和中介机构归位尽责,提高首发企业申报质量,支持符合条件的企业上市融资,提升资本市场服务实体经济能力,维护经济金融安全,为资本市场和实体经济发展不断提供源头活水。Jkj财经新闻网

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