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原标题：昆仑健康惊魂10个月|保监会敦促违规股权转让！这将吓跑多少社会资本？陷入困境的中小险企谁会伸援手？
来源：A智慧保
中小险企难，其中昆仑健康更难，自今年2月末到现在，10个月里惊魂未停，就为股权这事准备、说明，再准备、再说明。最终，前功尽弃。12月15日，保监会下令敦促昆仑健康强制实施违规股权退出。纵观陷入成长困境的中小险企，不免让人担忧，何以能实现健康有序发展。保监会突然强化治理，将撵走多少公司股东，又将吓跑多少社会资本？昆仑健康第一个，绝不会是最后一个。
保监会下逐客令
12月15日，对于昆仑健康而言，将是刻骨铭心的一天。
保监会再次针对昆仑健康动手，这已是今年以来的第四次专项“一对一”训话。有别于第一次和第二次的问询函、第三次的监管函。这次是直接下达强制实施违规股权退出。
保监会是这样说的：
《中国保监会撤销昆仑健康有关股权行政许可持续加强保险公司股权监管》
为进一步强化保险监管，有效防范金融风险，严厉打击保险公司股权违法违规行为，中国保监会近日撤销昆仑健康保险股份有限公司有关股东和注册资本变更的行政许可，依法处置相关投资人违规取得的股权。
经查，深圳市宏昌宇企业管理咨询有限公司等7家公司在投资入股昆仑健康、申请相关行政许可过程中，提供虚假财务报告，作出资金来源为自有资金、股东之间无关联关系等不实陈述，存在编制提供虚假材料的行为。
保监会依据《行政许可法》等有关法律规定，撤销《关于昆仑健康保险股份有限公司变更股东的批复》（保监许可〔2016〕1237号），撤销《关于昆仑健康保险股份有限公司变更注册资本的批复》（保监许可〔2015〕659号），撤销《关于昆仑健康保险股份有限公司变更注册资本的批复》（保监许可〔2016〕458号）中有关西藏恒实投资有限公司等3家公司增资入股昆仑健康的行政许可，清退违规取得的股权，并将相关投资人和中介机构列入市场准入黑名单。同时，保监会责令昆仑健康三个月内引入合规股东，在引资完成前不得向违规股东退还入股资金，确保公司偿付能力充足，维护公司稳定经营，切实保护投保人利益。
保险监管一声令，犹如晴天霹雳，把昆仑健康打回了原地。如此来看，昆仑健康的严冬才真正开始。
公司紧急发声明
12 月 15 日，保监会发布了对我公司的《撤销行政许可决定书》，我公司完全尊重并高度重视有关监管决定，已于第一时间将文件转告全体股东。
昆仑健康将认真贯彻落实监管决定，协调股东严格按照监管要求执行。目前，我公司经营正常、稳定，偿付能力充足，业务发展状况良好 ；股东变动不会给客户利益造成损失；亦不会给合作渠道造成不利影响。昆仑健康将坚持“保险姓保”的发展理念，坚持以客户利益为中心，继续做好保险主业。
作为国内首批专业健康保险公司之一，昆仑健康始终坚守保险本源，坚持专业化经营。公司在“十一五”、“十二五”国家科技支撑计划的支撑下，以“治未病”为核心理念，用“健康文化、健康管理、健康保险”三位一体的健康保障模式，帮助投保人群实现“健康状态提升，医疗费用下降”的目标。
未来，昆仑健康及股东“不忘初心、继续前进”，为人民带来更多更好的健康保障和健康管理服务，切实保障客户利益，为中国保险业健康稳定发展贡献力量。
祸起四股东之谜
保监会做出如此绝情、坚决的逐客令，缘起对昆仑健康新晋四股东“来路不明”的质疑与调查。
智慧君先梳理一下这一事件的来龙去脉。
昆仑健康成立于2006年1月，是国内最早成立的专业健康险公司之一。本来整个行业的健康险业务长期经营不善，而昆仑健康的经营之路就更为坎坷了。
昆仑健康曾经多次增资，两次变更股权结构。公司于2015年起，经营稍有好转，在国家支持保险业、健康险越来越受到重视的背景下，昆仑健康开始受到社会资本的关注和青睐，2016年6月资本金由10亿元增至23.42亿元。2016年12月1日，保监会审批通过了昆仑健康的股东变更，昆仑健康正式引入深圳宏昌宇、深圳正远大、深圳泰腾、深圳正莱达，正当股东与公司上下发力，要大健康险扩张之时，却遇到了股权问题和治理问题。
今年2月，昆仑健康新晋股东被媒体资金来路不明。为此，保监会于2月17日，给昆仑健康下达首份问询函，质问是否有实际控制人，股东的股权结构及实控人等。保监会限时2月24日前书书面回复。
至于新晋级四家股东的背景究竟如何，智慧君尚不得而知。但到目前为止 ，昆仑健康的业务发展还是值得肯定的。
数据显示，截至今年三季度，昆仑健康综合偿付能力为173%，高于监管要求。截至11月末，昆仑健康总规模保费收入34.3亿元，年计划达成率69%。其中原保费收入14.67亿元，同比增长652%；原保费规模占总规模保费收入的43%，符合保监会监管比例要求（超过30%）。
智慧君还了解到，截至12月13日，昆仑健康拟中短存续期保费3.98亿元，占当期总规模保费的11.2%，符合保监会监管比例要求（低于50%）。 另外，在中国保险行业协会近日发布的关于2016年保险公司法人机构经营评价结果的公告，昆仑健康被评为B级。
惊魂10个月
无论如何，媒体的一次曝光，保监会的一次问询，拉开了昆仑健康的惊魂10个月的序幕。可以想见，从2月27日至12月15日，昆仑健康一直在做着准备、沟通、说明，再准备、再沟通、再说明。
对于行业首次公布的问询函，让昆仑健康与其他公司吃惊不小。就在2月24日，昆仑健康按时上报报告，包括各大股东关于股权有关问题的说明、股权结构、承诺函等。
看似详实的解释说明和承诺材料，并没有打动保险监管的心。保监会于2月27日下达公司二次问询函，要求近三年的主营业务情况、财务状况以及入股昆仑健康的详细资金来源；提供上述四家公司每一级股东的基本情况。其中，法人股东就近三年主营业务、财务状况、入股资金来源作出说明，并提供证明材料；自然人股东就入股资金来源作出说明，并提供证明材料等等。保监会要求昆仑健康限时于3月6日书面回复。
此后，关于问询一事，保监会再没有进一步披露，但背后的准备与检查工作可能一刻都没有停止。
是的。智慧君猜测的并没有错。
就在11月28日，保监会披露下达给昆仑健康的监管函显示，于4月5日至4月18日，对该公司进行了治理现场评估，表示查实在“三会一层”运作、关联交易、内部审计、考核激励等方面存在问题。
保监会明令，公司应当高度重视公司治理评估发现的问题，在接到本监管函后立即实施整改工作，并于2017年12月30日前书面报至保监会。特别注明，“另外，我会将依法对你公司违规股权进行处置。”
当时，就为处置违规股权埋下了伏笔。真是吓傻中小险企这些宝宝了。
中小险企的悲催缩影
智慧君细究今年保监会下达的监管函，发现一个惊人的问题，那就是绝大多数监管函，都是针对中小险企，问题也惊人得相似，“三会一层”运作、关联交易、内部审计、考核激励，等等。
其中，为违规股权处置埋下伏笔的，除了昆仑健康之外，还有长安责任险、华汇人寿、君康人寿。除了现在股东出走，越来越多的社会资本开始止步于保险大门之外，有的已明确宣传放弃申请保险牌照。
面对“保险业姓保”的大背景下，有人说，中小险企转型面临诸名挑战，因为产品、渠道较为单一，多数发展方式较为粗放，保障型产品方面缺乏经验数据和精算能力，缺乏发挥销售优势的个险代理人渠道，缺乏中长期资产投资能力，于是乎，迫于短期转型压力，盲目进军高利率、低价值期交市场，偏离了回归保险本源的初衷。
除了业务层面，公司治理不容忽视。今年以来，80%的监管函都与公司治理相关联。
的确，保险公司治理的监管是保险监管“三支柱”的重要一环。相比于其他行业，保险公司的治理更具有特殊性。保险行业的这些特有属性，决定了保险公司治理在治理标准、治理机制等方面相比与其他行业要求更高、规则更严、把握更难。
但我国保险公司的治理仍存在很多问题。我国保险公司内部治理结构间制约机制不健全。正因如此，个别公司股东股权方面存在问题，包括非自有资金出资问题、规避持股比例限制、通过收购股东间接取得控制权、借道股权质押变相出让股权或融资、股东行为不合规等。
专家提醒，中小公司转型首先要获得股东的支持，同时科学制定转型计划和阶段性目标。中小公司在转型浪潮中求生存，应根据市场真实需求，寻找差异化、特色化发展道路，避免走入盲目效仿大型公司转型经验的误区。
对昆仑健康股权做出撤销行政许可通报的时候，保监会再就表示，近期以来，保监会采取系列举措，弥补监管短板，防范治理风险。一是完善监管制度，严把市场准入关口。系统修订《保险公司股权管理办法》，出台《关于进一步加强保险公司开业验收工作的通知》，健全完善监管公开质询制度。二是严格股权监管，强化穿透性审查。穿透资金来源，加强入股资金真实性审查；穿透股东资质，加强投资人背景、资质和关联关系穿透性审查。三是整治市场乱象，有效防控治理风险。组织开展了覆盖全行业的保险法人机构公司治理现场评估，查实部分公司股东存在代持、非自有资金出资、隐瞒关联关系等违规问题。
在市场化程度较低、外部治理效能较弱的背景下，加强政府监管将是实现保险公司内外部治理相对均衡、改善公司治理结构和效率的重要手段。不过，智慧君认为，监管手段雷厉风行很有必要 但还应防范风险的再次加剧。例如，对本以脆弱的中小险企经营，因限制性销售出现流动性风险，因结构的治理让其彻底陷入绝境。
今年年内，保监会共发布了37张监管函，其中涉及到股东股权或者保险公司与股东之间关联交易问题的监管函就达十余张。
可见，中小险企股权强制处置，这或许只是一个开始。
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